過去1個月來，日圓持續呈現走貶態勢，10月13日更一度貶至104.5以下水準(即美元對日圓升至104.5以上水準)、創約2個半月來新低。不過日圓此種走貶情勢維持不久？日經新聞發出專文指出，在A/B/C/D 4因素影響下，日圓當前貶勢恐會很短命，預估最快可能在明年前半日圓就會再度進入「飆破100大關」的局面。
日經新聞報導，摩根大通銀行分析師棚瀨順哉指出，近來日圓會走貶只不過是投機客調整手中的日圓買單部位所致，而投機客此種動向，雖可能會讓日圓再持續維持一段時間的走貶態勢，不過投機客的調整動作預估可能年內就會結束。
棚瀨順哉指出，日圓在1994年及2008年時都曾發生過長期飆破100大關的局面，當時日圓都是先升至100左右水準之後隨即轉貶，而在之後過了一段時間(約7-10個月時間)又轉趨走升、並長期維持在100以下水準，而今年6月英國脫歐公投結果揭曉前一刻，日圓一度飆至約99，之後隨即轉貶，而若此次也和之前2次(1994年和2008年)相同走勢的話，預估明年前半日圓恐會正式進入「飆破100大關」的局面。
日經指出，當前也有4大因素恐會催生日圓走高壓力，分別是「美國(America)」、「日本央行(Bank of Japan)」、「中國(China)」和「德銀(Deutsche Bank)」，取其頭文字，稱為A、B、C、D 4大因素。
在A因素部分：日圓想要持續走貶，就必須美國經濟穩健、市場預期會進行多次升息，不過三菱東京UFJ銀行首席分析師內田稔指出，今年到明年美國實際上會升息的次數很有可能僅有1次左右；德意志證券分析師田中泰輔表示，若美國景氣尚存不確定因素的話，日圓恐再度向「9」字頭叩關。
B因素部分：棚瀨順哉表示，日本央行9月導入的新型QQE「附帶長短期利率操作的量化/質化貨幣寬鬆政策」恐會推升中長期日圓走高的風險，原因有二，第一為長短期利率恐無法較現行進一步大幅調降、第二為在新型QQE下貨幣基數(Monetary Base)擴大速度恐趨緩。
C因素部分：中國等新興國家經濟減速，恐會持續讓市場避險情緒擴散，而被視為是安全貨幣的日圓恐會因此獲得吹捧。
D因素部分：德銀經營問題等歐洲金融不安情況也將持續成為市場避險原因，且歐洲金融不穩，也會拖累日本銀行類股走跌，如此一來，日本央行恐難於擴大負利率。D因素和上述的B因素擁有密切的連帶關係。
根據嘉實XQ全球贏家系統報價，美元兌日圓25日升值(即日圓貶值)0.03%至104.22，連續第2個交易日走貶；本月來美元兌日圓升值約2.7%。
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MoneyDJ 新聞 2016-10-26 14:45:18 記者蔡承啟 報導
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