惠譽:全球負殖利率公債兩個月減少一兆美元

惠譽最新報告顯示,截至9月12日止,全球負殖利率公債餘額下降至10.9兆美元,較兩個月多前減少1兆美元,這是否意謂著負殖利率政策已到窮途末路,值得觀察。

日本當期負殖利率公債減少1兆美元,剩餘6.9兆美元,占整體比重來到63%,仍舊是全球最大負殖利率公債國。不過,由於日本央行(BOJ)本周三祭出新型QQE,日本十年公債殖利率盤中一度應聲由負轉正。

新型QQE的購債總量不變,BOJ改以控制殖利率曲線斜率作為目標。以10 年期公債殖利率維持在 0% 做基準點,BOJ希望將原本平坦的殖利率曲線扭轉至正斜率,也就是說,未來十年期以上的日本公債應不至於會有負利率的情況發生。

緊接在日本之後,法國、德國負殖利率公債餘額分別還剩1.1兆與1.5兆美元。

儘管負利率看似走到盡頭,但仍對全球投資人荷包造成重傷。據惠譽計算,如與2011年相比,負殖利率導致全球公債投資人收入減少近五千億美元。

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