從2008年金融海嘯以來，美股在波動中持續走升。然而11月美國總統大選在即，投資人不免擔心，若是結果與市場預期大相逕庭，是否又將使美股重挫，同時以基本面來看，現階段美股是否仍具投資價值呢？國泰全球高股息基金經理人陳怡珍(見圖)以個人經驗分享指出，美股多年來屢創新高，只要耐心、長期投資，美股未來的上漲動能仍在，不必太過擔心。她同時也建議不懂選股的投資人，不妨利用被動式基金(ETF)投資美國股市。
曾經於富達日本與上海辦公室擔任研究部股票分析師的陳怡珍，雖然當時所研究的區域僅在亞洲(日本與大中華)，但有鑑於觀察產業必須有全球宏觀的角度。因此造就陳怡珍也會花時間觀察歐、美股市，因此，她對於美股的敏感度並不亞於鑽研於美股的分析師。
陳怡珍小檔案
| 學歷： | 美國賓州大學華頓商學院財務金融所碩士 |
| 經歷： | 國泰投信海外投資部研究分析經理 |
| – | 國泰投信國際股票投資部研究分析經理 |
| – | 國泰投信國際股票投資部投資經理 |
| – | 國泰投信股票投資部投資經理 |
| – | 國泰投信國際股票投資部研究分析經理 |
| – | 富達投顧基金研究部股票分析師 |
陳怡珍表示，以初次申請失業救濟金、非農就業人口、房屋開工數、PMI等總經數據來看，美國近年來都走在復甦的軌道上，儘管近期強度不如先前，但仍屬溫和復甦的格局。因此，美國接下來的經濟動能不需多慮，自然這也是美股的基本面支撐。
其次，陳怡珍指出，美國在各層面一直以來都擔任全球的領頭羊，例如新興產業不斷出現、帶動全球創新，並造就美股指數屢創新高。陳怡珍表示，若從2008年金融海嘯之前來看，美股在當時已創下新高，其後則出現明顯走跌，但如今的指數又比海嘯前來得更高。她表示，這也隱含只要長期持有美股，報酬率是持續累積向上的(見圖)。
道瓊指數2005年以來表現
再從企業的基本面來看，陳怡珍表示，美國上市企業的盈餘其實是很紮實的，而這不僅僅只是因為全球低利環境所創造出來的結果，而是因為美國企業本身在金融海嘯後的確有進行調整。而她相信，由於未來一兩年全球仍處於超低利率環境，因此美股仍大有可為，且以評價面來看，美股現階段其實仍處於合理的區間，而接下來的短期表現上，就會與11月的大選較有關。
然而，陳怡珍也相信，儘管市場目前擔心美國共和黨總統候選人川普(Donald Trump)的呼聲越來越高，若是真的當選，可能影響美股走勢。但她認為，由於美股具有結構性的成長動力，加上新興產業的開創能力強，因此未來5~10年創歷史新高的機率，還是高於全球其他市場。
此外，她也認為，通常競選時使用的選舉語言會與實際政策有出入，所以即使川普當選，政策的執行上並不會像目前宣布的這麼極端。由於選戰即將開打，陳怡珍建議大家可以多觀察兩位候選人的措辭與政見，且她相信，越接近選舉日，兩位候選人的措辭可能都會偏向溫和。
在投資策略上，若投資人擔心選股的困難度較高，不妨可以考慮以被動式基金(ETF)進行美股的投資。國泰證券國際金融處表示，ETF產品相當多元，具有可槓桿、多空皆可的特性，以美股ETF來說，盤中交易還不限次數，適合投資人在多變的金融市場中靈活操作。此外，被動式操作的特質也使得ETF的管理費較基金來得低。
MoneyDJ 新聞 2016-08-03 17:45:34 記者徐伯豫 報導