時空與08年不同!日本若干預匯市恐等同與美國對槓

日本經濟新聞4日報導,日本財務省前國際事務次官筱原尚之(Naoyuki Shinohara)在受訪時表示,從有效匯率的角度來看、日圓目前的匯價不算過強或過弱。他表示,美元兌日圓若貶至70的話、日圓就稱得上是過強,反之當美元兌日圓升至120的話日圓就算是過於疲弱。美國財政部4月29日將日本納入匯率觀察名單。筱原指出,美國應該是真的很希望日本透過推動財政政策與結構性改革來避免讓全球經濟陷入衰退。

2008年秋季當雷曼兄弟爆發破產危機時、日圓匯價也曾大幅走揚。七大工業國(G7)財長與央行總裁當時就曾發表共同聲明對於日圓匯價的過度波動表達關注。時任日本財務省國際事務次官的筱原說,日本當時並未干預匯市、若有出手的話應該也會獲得G7的支持。不過,他認為目前全球經濟所面臨的威脅並沒有像雷曼危機那麼嚴重,因此日本現在若出手干預的話不太可能獲得其他G7會員國的支持。

筱原尚之曾擔任國際貨幣基金組織(IMF)副總裁。MarketWatch報導,IMF主席拉加德(Christine Lagarde)4月14日表示,根據IMF的嚴格標準,只有在匯率出現非常具破壞性波動時、官方才擁有干預匯市的正當性。

美國財政部在4月底發表的「半年度國際經濟與匯率政策報告」中指出,日本已有超過4年的時間未曾干預匯市;美元兌日圓匯價目前並未出現失序現象。G7伊勢志摩高峰會將於2016年5月26-27日登場。

zerohedge 4月30日報導,《資產負債表衰退(Balance-Sheet Recession;BSR)》名詞發明人辜朝明(日本野村總合研究所首席經濟學家)指出,外匯市場失序的三個現象分別是「買賣價差擴大」、「跳空」以及「停止報價」。

素有「日圓先生」名號的前日本財務省財務官神原英資(Eisuke Sakakibara)曾在1999年6月底宣稱要將美元兌日圓匯價自117推高至122。日本當時雖砸下數兆日圓進場干預、但時任美國財長的桑默斯(Lawrence Summers)公開表示美方並未參與干預行動。美元兌日圓隨後從122之上一路重貶至101。

美國非營利無黨派智庫「彼得森國際經濟研究所」2015年5月發佈的報告顯示,依據基本面均衡匯率(FEER)來計算,美元兌日圓的合理價格為107。相關影片討論詳見《國際新聞焦點評論:FED若是升息,美元匯率會升值還是貶值呢?

Horseman投資管理公司投資組合經理Russell Clark 3月發表報告指出,日圓匯價若轉強、代表日本投資人將資金匯回國內,全球市場可能會因而轉弱(至少從日圓計價的角度來看)。報告顯示,美元兌日圓若貶至100、據此推算日經225指數將回跌至14,000點,依照上述理論標準普爾500指數將跌到1,400-1,600點。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

MoneyDJ 新聞 2016-05-04 16:36:02 記者賴宏昌 報導