《美債》Fed開槍！2年公債殖利率突破1% 垃圾債反彈

MoneyDJ 新聞 2015-12-17 08:30:14 記者郭妍希 報導

聯準會(Fed)一如市場預期結束長達七年趨近於零的利率、將聯邦基金利率調高一碼(25個基點)，同時還向投資人保證美國經濟足以承受利率緩步調升，這帶動美國2年期公債殖利率跳升至2010年以來新高、並突破1%整數大關。

彭博社報導，Bloomberg Bond Trader報價顯示，紐約債市12月16日尾盤時，美國2年期公債殖利率跳漲4個基點、達到1.003%，為2010年以來首度升破1%；10年期公債殖利率也跳漲3個基點至2.3%，創12月3日以來新高。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

由於Fed暗示利率雖上揚、但通膨仍受到控制，因此長天期公債最近這幾個月並未面臨嚴重賣壓，其殖利率仍繼續保持在低檔。彭博社報價顯示，美國10年期、2年期公債的利差已在本(12)月期間收斂至1.22個百分點，創2月以來新低。美國10年期公債殖利率今(2015)年初的位置是在2.2%左右，與今(16)日的2.3%相距不遠。

聯邦公開市場委員會(FOMC)16日結束為期兩天的貨幣政策會議，成員一致投票通過將聯邦基金利率從原本的0-0.25%調升一碼至0.25-0.50%，會後聲明同時指稱，接下來的升息步伐將會相當緩慢，完全符合之前市場的期待。與會官員同時預估，到了明(2016)年底聯邦基金利率應達1.375%(與9月的預測值相同)，等於是預告未來一年利率會上升四碼。

FOMC聲明並指出，委員會判定，今年就業市況已有長足改善，合理期待通膨也會逐漸增溫、在中期內達到2%的央行預設目標，而經濟展望、貨幣政策行動對經濟發揮效用的時間，是促使Fed決定在本次會議升息的主因。

Fed 16日還表示，在聯邦基金利率回歸正軌前，手中的抵押債券本金會繼續重複投資、並在標售案中為即將到期的公債進行展期，如此應能把金融環境保持在相當寬鬆的狀態。

彭博社報導，德意志銀行私人財富管理部固定收益交易主管Gary Pollack表示，Fed對經濟與通膨的展望都相當樂觀，且還承諾會緩慢升息，預料債市投資人近期應會小心翼翼、不敢輕舉妄動。

另一方面，美國垃圾債在經歷多日的嚴重賣壓後，最近兩日出現反彈，而Fed 16日如期決定升息，更提振垃圾債走勢。華爾街日報16日報導，發行垃圾債的企業融資能力遠遜債信評等較高的業者，因此美國經濟是否能持續復甦，對經營這些垃圾債企業的業主來說特別重要。Fed調高利率，意味著央行對經濟的基本面感到樂觀。

Fed主席葉倫(Janet Yellen，見圖)16日在FOMC會後召開的記者會上表示，她對推動美國經濟的基本面相當有信心。

SPDR巴克萊高收益債ETF (SPDR Barclays High Yield Bond ETF，代號為JNK.US)昨日反彈1.17%後，今日又彈0.86%。貝萊德(BlackRock Inc.)發行的iShares iBoxx高收益公司債券ETF (iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund，代號為HYG.US)昨日跳漲1.64%後，今日也續漲0.76%。