《美債》油價慘打亂FED升息計畫？30年殖利率跌破3%

MoneyDJ 新聞 2015-12-08 07:46:23 記者郭妍希 報導

油價慘摔至六年低點、降低通膨預期，可能因此打亂聯準會(FED)的升息計畫，也帶動避險買盤湧向美國公債。(圖為FED主席葉倫)

彭博社報導，Bloomberg Bond Trader報價顯示，紐約債市12月7日尾盤時，美國10年期公債殖利率下挫4個基點至2.23%；30年期公債殖利率也下挫5個基點至2.96%、跌破3%整數關卡。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

在石油輸出國組織(OPEC)4日決議維持產能不變、還取消產油上限之後，紐約商業交易所(NYMEX)原油期貨價格7日終場慘跌5.8%、收37.65美元，跌破8月24日的前波低點(38.24美元)，並創2009年2月以來收盤新低。

這引發通膨可能降溫的預期。聖路易斯聯邦儲備銀行總裁James Bullard 4日在印第安那州發表的演說中指出，油價大幅波動依舊會影響到通膨數據，而一旦能源的衝擊消退，通膨就能逐漸朝FED預設的2%目標邁進。

FED關注的物價指標自2012年以來就持續低於2%。美國商務部甫於11月25日公布，10月美國個人消費支出(PCE)月增0.1%，增幅與前月相同，不及彭博社訪調預估的0.3%。核心PCE持平，不及前月的增加0.2%。2012年4月以來美國核心PCE年增率就不曾站上FED樂見的2.0%或更高水準。

歐洲公債價格同步上揚。華爾街日報報導，Tradeweb報價顯示，德國10年期公債殖利率7日下挫11個基點至0.584%。法國、比利時、義大利、西班牙與愛爾蘭的公債殖利率也都同步走低。

Janney Montgomery Scott固定收益策略長Guy LeBas表示，歐洲央行(ECB)總裁德拉吉(Mario Draghi)上週五(12月4日)的鴿派言論終於在今(7)日逐漸發酵，而低油價意味著經濟成長趨緩、通膨低迷，這些因素都對公債有利。

不過，隨著聯邦公開市場委員會(FOMC)即將在12月15-16日召開貨幣政策會議，相當多投資人依舊認為FED到時候會把趨近於零的聯邦基金利率往上調高。芝加哥交易所集團(CME Group)的聯邦基金期貨數據顯示，投資人7日預估的12月升息機率多達79%，遠高於FED在10月28日貨幣政策會議前的38%。

美國勞工部上週五公布的11月非農業就業人數意外新增211,000人、高於路透社原先調查的分析師預估值20萬人，讓市場一陣驚喜；11月失業率持平在超過7年低點5%。美國10月非農業新增就業人數也上修35,000人至298,000人。

不過，這份報告顯示，薪資成長正在趨緩當中，平均時薪月增率從10月的0.4%趨緩至0.2%，意味著通膨仍受控制、為FED的「緩升」說法提供佐證，進而帶動想要逢低進場的投資人湧入債市。