SMBC：BOJ不會在美元兌日圓高於120時宣布加碼寬鬆

MoneyDJ新聞 2015-11-19 12:36:03 記者 賴宏昌 報導

日本央行(BOJ)19日宣布維持現有資產購買計畫規模不變、重申貨幣基數將以「年增約80兆日圓」的速度進行擴大。BOJ表示，日本經濟雖持續呈現溫和復甦，但出口、生產活動已受新興經濟體趨緩的影響。日本10月出口值年減2.1%、為2014年8月以來首見衰退；對最大貿易夥伴中國的出口已連續第3個月呈現衰退。中國10月進口金額(美元計價)年減18.8%。

BOJ預期日本經濟將繼續溫和復甦，消費者物價指數(CPI)年增率受能源跌價效應影響、預期暫時將維持在0%左右。BOJ表示，經濟展望目前面臨的風險包括：新興原物料出口經濟體的情勢演變、歐洲物價/經濟活動動能以及債務問題、美國經濟復甦速度。

彭博社報導，就在日本企業盈餘第2季度(2015年7-9月)升至1954年以來新高的同時，企業資本支出卻出現2011年以來首見的連兩季縮減。SMBC日興證券首席利率策略師Chotaro Morita認為，BOJ不會在美元兌日圓高於120的時候宣布加碼寬鬆，美元兌日圓貶至115的時候才會是出手的時機。

過去20年來日本出現7次的經濟衰退(經濟產出連續兩個季度萎縮)，日本首相安倍晉三自2012年底上台以來就包辦了兩次。過去78個季度以來，義大利、日本皆出現30次(機率為39%)的季度經濟萎縮(QoQ)，次數遠高於德國、歐元區、法國、美國、加拿大以及英國。

Thomson Reuters報導，日本核心消費者物價9月年減0.1%、連續第2個月走低。曾任職於BOJ的第一生命研究所首席經濟學家Hideo Kumano表示，進一步貨幣寬鬆的門檻已變得相當高。消息人士透露，唯有海外需求持續低迷進而影響日本企業的信心與投資企業，屆時BOJ才有可能會加碼寬鬆。

BOJ總裁黑田東彥11月6日表示，BOJ必須對新興經濟體長期放緩的風險保持戒心，因為日本企業信心恐將因而遭受衝擊，進而導致資本支出計畫胎死腹中或薪資調漲幅度縮水，使得日本內需受連帶拖累。農林中金總合研究所首席經濟學家Takeshi Minami指出，日本第3季GDP萎縮(註：年率縮減0.8%)主要是受到企業庫存大減以及資本支出疲軟的影響。日本第2季GDP年率萎縮0.7%。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，台北時間19日下午12時27分為止，美元兌日圓(見圖)貶值0.23%至123.22。

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