便宜是王道

(文章來源: 雪球)

投資中一個最簡單也最重要的道理，就是便宜是王道。只要能夠理解了這一點，那麼投資大敗的可能性就非常小。但人們總是有各種理由去懷疑這麼一個樸素的道理。

為什麼呢？因為不少的人心中理解的便宜，就是垃圾貨，而實際上，好公司也有便宜的時候，投資中我們需要忍耐的是，好公司相對便宜的時候，考慮買入，然後儘量拿著不動，就可以完胜大部分投資者了。便宜不是垃圾貨，垃圾的也未必就是便宜。

那種隨著股指的漲跌而改變對企業判斷的投資者說實在是有些傻，要知道股指的變化遠遠比企業的變化要大，而且大得很多，因為企業所對於的市場與股指所對應的市場是兩個不同的市場，其中一個叫金融市場，另一個叫生意市場。

便宜很多時候是顯而易見的，比如有人說樂視網怎麼怎麼好，但現在值得買嗎？顯而易見地貴嘛，現在去接近樂視網的投資者，十之九九最後會是很淒慘的結局。我其他都可以不用看，就看一下市淨率可以了。

但進入股市的人們，就會想很多，會想，貴有貴的理由，為什麼貴，自然是好了，好就買，一點保守的心態都沒有，遲早會栽跟頭。

我很多時候嘗試著讓我身邊的人明白便宜是王道這個簡單的道理，但很多人就是不信，喜歡漲不喜歡跌，不跌何來便宜，何來讓我們有翻倍甚至翻很多倍的機會呢？

我會分析很多企業，也非常強調分析企業的競爭優勢問題，但我在使用任何工具分析的時候，都會建立在便宜是王道的基礎上，不然一切分析最終會歸結於無效，因為積累財富很不容易，我們需要保守地對待，不要讓自己好不容易堆起來的財富歸結於0。

暴漲與暴跌不應該是投資者追求的核心，宏觀經濟的變化，也不是大家需要去考慮的東西，便宜來源於不好的信息，只要我們排除掉一些顯而易見會讓企業死亡的因素，那麼就可以在便宜的時候膽子大一些，再大一些，再大大一些。

我覺得很搞笑的事，大家討論什麼TPP那麼嗨，其實關我們鳥事，我們要做的事，就是關注好有沒有好的機會找到便宜的好公司，其他盡量不要想，一想，就讓自己進入了一道門中，裡面無窮無盡的內容讓你目不暇接。

前幾天有人問我怎麼看TPP，我說啥玩意我不知道，也不關心，對投資基本上沒有幫助。我更讚賞你有時間去看看企業的報表，這樣更加實際。要知道TPP和很多宏觀問題怎麼樣，我們在投資過程中根本決定不了，而且在企業分析中的位置也沒有那麼重要，如果要進行權重比較的話，我覺得便宜的權重是宏觀問題權重的高一個數量級別的事。

估計很多人不贊同，但實際上了就是這麼回事，投資要敢於抓核心，敢於單點突破，敢於與別人逆著來，不需要找很多人認同，尤其是不要去找大眾的認同，大眾認同通常是投資悲劇的開始。不要想著做投資5%的事，而是想著投資中95%成立的事，也不要向難度挑戰，其實很多事情沒什麼大不了的，錯過就錯過了。每個人能力都是有範圍與邊界的，錯過比做錯要好很多。