別管中國股匯市！FT部落格：真正危機來自內陸房市

MoneyDJ新聞 2015-09-11 14:55:16 記者 賴宏昌 報導

東方資本研究公司創辦人Andrew Collier 10日在英國金融時報(FT)部落格發表專文指出，中國四川省房地產市場正瀕臨泡沫破裂邊緣，包括土地銷售、房價以及成交筆數皆呈現兩位數跌幅。以位於重慶東北80公里的長壽區為例，當地人口僅有80萬、但平均樓高25層樓的建築物卻多達200棟。成都土地銷售已自2010年的頂點下跌三分之一、今年預估僅有468億元(人民幣)。

Collier表示，中國3-4級城市佔興建中住宅67%比重，遠高於1-2級的33%；3-4級城市房市投資GDP占比達17.1%，高於1-2級的12.9%。這意味著，3-4級城市房市若陷入危機，將對全國GDP以及地方政府稅收產生連鎖效應。

瑞士信貸證券7月發表報告指出，中國的三重泡沫(史上最大投資泡沬、史上第二大房地產泡沫以及史上第三大信用泡沫)依舊是全球經濟的最大風險來源。瑞信認為，可能導致中國經濟硬著陸(實質GDP成長率低於3%)的導火線包括房價下跌15%或存款成長率降至零。

BusinessInsider.com報導，巴克萊(Barclays)上個月發表報告指出，中國房地產市場雖不致崩盤、但未來數年將陷入冷卻期，下滑幅度將比許多投資人預期的還要來得大。巴克萊表示，中國10大城市目前約有14個月的房屋庫存，比2012、2014年還要嚴重。

彭博社報導，以Ajay Rajadhyaksha為首的巴克萊研究團隊說，投資人該關心的是中國房地產、而非股市。巴克萊指出，中國投資GDP占比自2000年的35%左右升至48%，同一時間不動產投資GDP占比自不到4%水準跳升至15%。隨著中國房地產業降溫，包括粗鋼產量、轎車銷售量也受到拖累。截至2015年第2季底為止，中國債務(包含企業債、家庭負債)GDP占比達到創紀錄的207%、遠高於2008年的125%。

Thomson Reuters報導，2015年7月中國70個主要城市新屋平均價格年減3.7%、連續第11個月呈現年減，降幅低於6月的4.9%。中國統計局公佈，與去年同月相比，70個大中城市中價格呈現下降的有67個、上漲的城市僅有3個。

中國汽車工業協會(CAAM)統計顯示，今年1-8月中國整體汽車銷售量持平、全年度恐出現1990年代末期以來首見的負成長。中國整體汽車銷售量已連續5個月呈現負成長、至少創5年來最長紀錄。

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