一圖秒懂：美國Q2 GDP上修暗藏企業庫存過高風險

MoneyDJ新聞 2015-08-28 07:04:36 記者 賴宏昌 報導

彭博社報導，拜企業投資、企業庫存大增之賜，2015年第2季美國實質國內生產總值(GDP)成長年率經季節性因素調整後自原先公佈的2.3%大幅上修至3.7%、遠優於經濟學家原先預期的3.2%。27日公布的數據顯示，美國企業第2季稅前盈餘季增2.4%、遠優於第1季的季減5.8%；年減率達0.5%。

2015年第2季美國企業庫存增加1,211億美元、高於原先預期的1,100億美元，對GDP的貢獻度為0.2個百分點。這意味美國今年前兩季(註：第1季庫存增加1,128億美元)庫存增加金額創1947年開始統計以來最大背靠背(back-to-back)增額！此外，第2季實質可支配所得僅上揚1.3%、遠低於第1季的3.9%增幅；儲蓄率自第1季的5.2%降至4.8%。

華爾街日報部落格報導，在1.4個百分點的GDP上修當中、企業投資(包括營建、設備以及軟體)就貢獻了0.48個百分點。另外，值得注意的是，2015年第2季美國企業庫存初估值是對GDP貢獻-0.08個百分點。

英國金融時報27日報導，IHS Global Insight首席經濟學家Nariman Behravesh表示，聯準會(FED)可能會對當前的金融動盪投予更多的關注，因為美國第2季GDP上修有將近一半是來自企業庫存的大幅調高。

美國2015年6月企業庫存銷售比(見圖)報1.37、與2月相同，創2009年6月以來新高。這意味著，今年下半年美國終端銷售若無法跟上上半年企業破表的庫存增幅、企業庫存銷售比將創下全球金融危機以來最高水準。

Thomson Reuters報導，2015年第1季美國實質GDP成長年率為0.6%，上半年增幅為2.2%、優於去年同期的1.9%。

亞特蘭大聯準銀行(FED)26日公布最新預估數據(GDPNow)，將2015年第3季(Q3)美國經濟實質成長年率經季節性因素調整後預估值自1.3%上修至1.4%。

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