中國官方救市手段一波波，只准買不准賣的禁令也出籠？

(新聞來源:TechNews)作者 liu milo

2008 年金融危機後，中國政府提出「適度寬鬆」的貨幣政策來維持經濟的增長，隨著中國經濟近幾年放緩，貨幣政策藥方也愈下愈猛。好不容易，陸股一路攀升，股市一片榮景，卻在邁向高點之後，開始慘跌，中國官方對此有一連串的動作，外界認為中國干預股市的動作已愈發明顯。

▲中國上證指數近一年走勢（Source：XQ 全球贏家）

當降準使得銀行可貸資金增加、降息使得投資人存款利率減少轉為投資或消費，資金就這麼湧入投資市場，過去一年中國股市市值增長了 6.5 兆美元，2015 年 6 月 12 日上證 A 股指數來到 5166.35 點，創下 2007 年來的新高，與當時相比漲幅整整多了一倍，中國股市一片榮景。

同時間中國實質經濟發展看來卻相對黯淡，2015 年第一季中國 GDP 年增率僅 7%，為 2009 年來最差，同一季，中國上市企業（波動較大的能源與金融企業除外）平均營收成長為 0.7%，創 2008 年金融危機以來的最低紀錄。當股市愈發暢旺，缺乏基本面支撐的中國市場也慢慢瀰漫不安氛圍，在 12 日創下高點之後，15 日開始中國股市一路走跌，6 月 26 日重挫 7.4% 更是創下歷史最大跌幅。

官方救市動作頻頻

隔日，中國人行罕見的同時降息降準，中國經濟學家馬光遠分析，依常規人民銀行透過其他貨幣工具提供流動性之後，不會立即降準降息，會等到 7 月中旬半年報公布之後。馬光遠直言，週六（27 日）緊急降息降準原因只有一個，是為了防止週一（29 日）股市崩盤，向市場認錯。然而，跌勢並未就此停止，中國官方接下來一連串的動作，干預股市的態勢更加明顯，連協助客戶買賣的券商也被迫要進場護盤，4,500 點的防線也直接揭露毫不避諱，昨 6 日 中國「財經」雜誌更指出，中國社保理事會直接致電各公募基金，所有社保組合只能買股票，不能賣股票。

中國官方傾全力護盤股市仍是跌跌不休，7 日上證收在 3727.13 點，跌了 48.79 點，跌幅 1.29%，如何止跌中國企業也自己找到解方－－直接宣布暫停交易，截至今日中國上證與深指共有 769 家企業宣告停牌，約佔這兩大股市全數上市公司的 27%，創下陸股史上最大停牌潮。

中國股市近期大事紀

• 6 月 27 日 中國人行罕見同時降息、降準，釋放 7,000 億人民幣增加市場流動性。

• 6 月 29 日 上證指數開盤上升了 2.3%，盤中仍一度重挫 7.6%，最後收盤下跌了 3.3%。中國證監會罕見對中國股市直接喊話，發言人張曉軍要投資人理性，不要相信做空市場的傳言。此外，同日中國財政部發佈草案擬開放「基本養老保險基金」投資股市。

• 6 月 30 日 上證一開盤即下跌 1.1%，盤中下挫超過 5%，最後收盤上漲了 5.5%，創下 2009 年以來，當日收盤最大漲幅。

• 7 月 1 日 上證開低下滑 1.5%，盤中一度上漲 0.9%，最終收盤還是下降 5.2%。證監會當晚一連宣布兩大政策，一為上證與深指中國兩大股市宣布 8 月 1 日起，交易手續費調降 30% 至0.0487%，二為發佈證券公司融資融券業務管理辦法，放寬券商融資融資管道。

• 7 月 2 日 上證盤中重挫超過 6.4%，也是四月以來首次跌破四千點大關。當日中國石油股價卻上揚 8.8%，該週還創下今年來單週最大漲幅，且大部分漲勢都在收盤前最後一小時。

• 7 月 3 日 上證下跌 3%，盤中下跌 5.8%。同日中國創業板首批 28 家企業聯合發表聲明，積極增持，不減持以維持資本市場的穩定。中國大型券商國泰君安表示，將暫停融券券源供給，並監控融券交易客戶有無交易異常行為。

• 7 月 4 日 21 家證券公司聯合發表聲明，將出資合計不低於 1,200 億人民幣資金投資藍籌股 ETF，上證在 4,500 點以下證券公司自營股票不減持且會擇機增持。平時負責交易的證券公司也下海護盤，連防線也直接揭露。

• 7 月 5 日 證監會宣告 IPO 暫停，申購款項直接退回投資者帳戶。國有中央匯金投資公司宣告在二級市場買 ETF。

• 7 月 6  日 中國「財經」雜誌揭露中國社保理事會直接致電各公募基金，全部社保組合只能買股票，完全不能賣出股票。

（首圖來源：達志影像）