中國股市: 約九成配資客到達爆倉預警線，實力雄厚配資客爭當補倉俠

(新聞來源:新浪財經 中國基金報) 張筱翠

連續兩週一路狂瀉，6月26日A股將暴跌演繹到極致，兩週內滬指跌幅為18%，創業板今日則大跌8.91%，跌破3000點，2015年上半年A股已經發生4次6%以上的暴跌，直追過去暴跌的歷史記錄。股指狂瀉，市場躁動，諸多聲音開始湧現，許多人認為近期以來A股輪番大跌，源於市場血洗“深不見底”的民間配資盤。

中國基金報採訪多家配資公司和有配資業務的P2P公司發現，民間配資盤的強行爆倉情況，目前或許並非市場謠傳的那麼慘烈，但毋庸置疑的是，民間配資盤岌岌可危，配資公司接近90%的客戶已經達到預警線，這意味著下周如果市場再繼續暴跌，市場中傳聞的血洗配資盤的謠言將成為事實。

一、九成客戶達到爆倉的預警線配資公司累覺不愛

從記者採訪到的情況來看，6月以來由於監管層對場外配資的監管力度加強，許多配資公司都將配資槓桿從原來的1:5降低到1:3，風險有所控制，但是由於近日以來A股一路大幅下跌，多家配資公司方面表示，接近九成的配資客戶已經達到預警線，但是許多客戶都選擇繼續補倉，目前來看，強行平倉的客戶比例不算很大。

深圳一家配資公司方面表示：“九成客戶已經到了預警線，但是真正平倉的客戶不算多。昨天已經有很多客戶到了預警線，收盤之後可以補倉，如果客戶沒有補倉的話，第二天配資公司打電話給客戶通知補倉，資金還未到位的話，配資公司就強行平倉。目前的情況是，九成的客戶已經到了預警線(即客戶本金跌幅為50%)，到了預警線客戶就不能再買賣股票，除非再補倉，才能繼續交易。”

“我們的強行平倉線本金跌幅為60%，如果打電話給客戶，客戶沒有補倉，就強行平倉，所以這也是今天下午兩市暴跌的一個原因。我這邊聽說的非常極端的例子是有客戶貸款之後，再來做配資的，這相當於槓桿之後再加槓桿，這種就很恐怖了”，上述配資公司方面人士還對記者表示。

同樣，深圳另外一家配資公司的客戶經理也對記者表示：“我手頭上的客戶，爆倉的基本沒有，但是大部分客戶基本上達到預警線，基本上所有的客戶都要補倉，我們這邊的規定是客戶一旦爆倉了，以後我們公司就將這類客戶劃出我們的服務名單，不再為其提供配資服務，所以許多客戶都會選擇繼續補倉，現在的行情下，我們內部將預警線設置為50%，即跌幅為本金的50%，強行平倉線設置70%，因為目前而言，達到預警線的客戶實在是太多了，只有人為地放鬆平倉線的限制，將強行平倉線設置為75%。”

記者採訪到另外一家配資公司的CEO，接到記者的電話時，他情緒十分低落，對記者表示不願意對配資客戶平倉的情況做過多解釋，“如果你們媒體想寫的話，就寫平倉的客戶不多吧”，該公司的CEO掛電話時對記者這樣表示。

二、實力雄厚的配資客爭當“補倉俠” 實力弱的配資客或直接出局

市場謠傳的場外槓桿資金到底規模有多大，其實市場上並沒有十分明確數據，但是據記者了解到，對於場外融資客而言，由於其本金的規模不同，在這輪大清洗中收到的影響也不通，資金規模較大的客戶，基於對後市的繼續看好和自身雄厚的資金實力，在到達預警線之後通常會選擇繼續補倉，而資金實力弱的小散，在達到預警線之後沒有“彈藥”補倉，馬上就會被配資公司強行平倉，連日以來的股指狂瀉，資金規模較小的配資客或將首先出局。

一家接近配資公司內部人士對記者表示：“我所了解的情一家配資公司的情況是，配資客戶本金規模是1萬至10萬，配資的槓桿可以選擇，從1:2至1:8不等，因為配資的客戶資金實力比較弱，股市大跌之後馬上就達到預警線，沒有錢補倉，上週爆倉了一批，這週配資客戶基本全軍覆沒。”

“被強行的平倉客戶，本金規模基本在200萬以下。本金資金規模在200萬以上的客戶被強行平倉的比例很小，資金實力雄厚的人，第一風險意識比較強，第二他有源源​​不斷的資金不斷補倉，我們這裡有一個客戶本金規模大概有一個億，他十分從容，跌了就補錢，資金規模較弱的散戶，則補倉能力很弱，很容易就被洗出去”，深圳一家配資公司的高管對記者表示。

“我們認為，最大的問題是市場有主力在做空股指，比如說昨天尾盤，據我了解，行業中許多公司並沒有強行平倉，不可能發生踩踏的，但是突然間急跌，這種瞬間做空，根本不存在踩踏，它是有連鎖反應的，市場有主力在多空股指之後，指數就開始大幅下跌，配資公司就必須清理數據，要求客戶補倉，產生連鎖反應，但是觸發點不是配資平倉踩踏，而是因為前面的股指期貨對沖在做空指數，現在做這一塊比較多的是江浙一帶，一些配資公司的盤子中，都有專門的股指期貨團隊在操作，他們根據自己的配資情況，來專門做股指期貨的對沖，當然，這個只是一部分主力。”上述配資公司高管還對記者表示。