6成中小企業痛批日圓走貶！「125」將成黑田防線？

MoneyDJ新聞 2015-06-11 11:34:45 記者 蔡承啟 報導

美元兌日圓匯率從5月22日美國聯準會主席葉倫(Janet Yellen)暗示美國有望在今年內升息之後，就掀起一波漲勢，從約120左右水準一路飆升至125左右水準。不過日本央行(BOJ)總裁黑田東彥(見附圖)昨日卻狠狠撥了市場一桶冷水，稱美元不見得會因為FED升息而走揚，且日圓實質有效匯率已相當低，因此不大可能進一步走低。

黑田的發言讓美元兌日圓從124.5左右水準直接貶破123，嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，截至紐約匯市10日尾盤為止，美元兌日圓重貶1.35%至122.65、創2013年8月27日以來單日最大跌幅，10日盤中最低點122.44與盤中最高點124.62相差了逾2日圓。而黑田雖於10日晚間透過日本經濟財政大臣甘利明出面消毒，稱談話內容被若干曲解了，但消毒效果似乎不佳，美元兌日圓11日仍持續於123左右水準徘迴。

Thomson Reuters 10日報導，法國第三大銀行法國農業信貸集團(Credit Agricole SA)外匯主管齋藤裕司表示，黑田10日的言論讓人感到驚訝；他說，雖來近來已對美元(相對於日圓)的走升速度感到警戒，不過黑田連「實質有效匯率」這樣具體的指標都提了出來，也讓人推測黑田認為日圓已貶過頭、當前不會再進一步走貶了，且黑田選在這時說出這樣的言論，也讓人推測「125左右水準」可能就是黑田防線。

日圓走貶，對豐田的大企業來說算是天上掉下的餡餅，有望因此賺到鉅額匯兌收益，不過對支撐整體日本經濟的中小企業來說，日圓過度走貶恐將成為惡夢，因為材料等進口價格將因此飆升。

日本大阪商工會議所(以下簡稱大商)10日公布調查報告，在美元兌日圓持續維持在125左右水準的前提下，逾6成(63.8%)的日本中小企業表示，公司營運將因此受到重大負面影響；若單就製造業來看，則高達近7成(69.6%)稱營運會受到重大影響。

大商指出，高達24.2%中小企業希望的匯率水準為「100-不足105」、比重最高，其次分別為「105-不足110(13.2%)」及「95-不足100(12.1%)」。

截至台北時間11日上午11點10分為止，美元兌日圓報123.04，遠遠高於上述日本中小企業最希望的「100-不足105」水準。

據Thomson Reuters指出，日本政府/BOJ過去曾在1997年11-12月期間，因日圓從120左右一路狂貶至130大關而被迫進場阻貶日圓，不過成效不佳，之後在隔年的1998年6月因日圓貶至146.75、才迫使美國偕同日本進行干預、也才成功遏止日圓貶勢。

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