關於人民幣加入SDR你所需知道的一切

(新聞來源:新浪財經)

中國一直在積極尋求加入國際貨幣基金組織 (IMF )特別提款權(SDR)的貨幣籃子，2010年IMF認定人民幣未達到“自由使用”的標準，未批准加入。今年下半年，IMF將再次對人民幣能否加入SDR進行評估，由於中國在人民幣國際化和資本帳戶開放方面做出了大量努力，這一次人民幣成功進入SDR的呼聲非常高。

什麼是特別提款權？

特別提款權(SDR)是IMF在1969年創立的一種補充性國際儲備資產，其價值由一籃子貨幣所決定，目前權重為美元為41.9%、歐元37.4%、英鎊11.3%、日元9.4 %。SDR可以兌換成上述4種貨幣。根據IMF的數據，截至2015年3月17日，被創造並分配給成員國的SDR額度達到2040億，相當於大約2800億美元。

SDR貨幣籃子如何進行調整？

IMF每隔5年對SDR的貨幣籃子進行重估。中國目前已經正式申請加入貨幣籃子。IMF理事會將會在5月份對此展開正式談論，並在2015年下半年就SDR的成分貨幣做出全面評估。最終決定可能會在11月份宣布。

進入SDR貨幣籃子的標準是什麼？

在2010年的評估中，除了考慮一個經濟體的出口規模，IMF採用了“自由使用”這一標準來決定某貨幣是否適宜進入SDR。為達到“自由使用”的標準，該貨幣需要同時達到“廣泛使用”和“廣泛交易”兩個要求。在2010年的評估中，人民幣被認為未達到“自由使用”標準。

圖2010年IMF設定的“自由使用”標準

人民幣進入SDR貨幣籃子的概率有多大？

摩根士丹利(38.04, 0.00, 0.00%) (Morgan Stanley)認為，考慮到從2010年上次審查至今人民幣所取得的進展，現在人民幣加入SDR籃子的條件已大為成熟，但今年能否批准還要看IMF是否願意靈活調整其考察標準。

2010年以來，中國通過各種項目推進人民幣國際化，包括人民幣跨境貿易結算、香港離岸人民幣中心、滬港通、RQFII配額擴大等等。2014年，中國超過20%的進出口貨物用人民幣結算，而2009年時幾乎為零。此外，離岸人民幣市場的發展也大大提升了人民幣的使用率。

在IMF做出決定後中國將會怎麼做？

摩根士丹利認為，無論IMF今年是否批准人民幣加入SDR籃子，中國都不會放棄讓人民幣進入SDR的戰略目標。

摩根士丹利預計人民幣將會變得更為靈活，中國政府將會擴大人民幣浮動區間來鼓勵適當的企業對沖和衍生品市場發展。

中國政府的最終目標，是力圖打造一個現代化的金融和貨幣體系，與中國已經取得的經濟地位相匹配。