MoneyDJ新聞 2015-05-11 14:40:30 記者 陳苓 報導
鐵礦砂價格自十年低點翻漲，是否代表價格有望回穩？高盛(Goldman Sachs)大澆冷水，稱需求疲弱和產出增加會讓鐵礦砂持續陷於低檔，這波反彈是做空的大好良機。
彭博社報導引述高盛分析師Christian Lelong和Amber Cai 11日報告稱，市場基本面早晚會重振聲勢，投資人或許可以考慮放空。他們表示，鐵礦砂的結構因素自2014年中起就未曾改變，包括需求疲弱、供給增加，價格必須超跌才能迫使高成本的礦場關門，結構因素將會壓倒週期因素。他們重申，預估今年鐵礦砂平均價格為每公噸52美元。
Metal Bulletin數據顯示，62%品位交付至中國青島港的鐵礦砂，每噸現貨報價8日上漲1.7%至61.40美元。鐵礦砂上週報價大漲9.3%，今年累計跌幅縮小至14%。不過仍較2011年的歷史高點低了68%。
然而，分析師認為，必和必拓和淡水河谷的減產只是作作樣子，無助解決供給過剩。高盛強調，大型礦商皆未下修長期生產目標，這波漲勢只是長期熊市初始階段的反彈，估計低迷市況會持續到2020年之後。
瑞銀(UBS)也有類似看法，彭博社報導，瑞銀6日發表研究報告指出，即便澳洲小型鐵礦砂廠商Atlas Iron Ltd.等部分成本較高的業者已決定減產，但澳洲的鐵礦砂輸出量仍將續增。
根據該證券估算，全球第二大礦商力拓集團(Rio Tinto Group)下一批6,000萬噸的年產能應該今年下半年就會上線，而全球礦業巨頭必和必拓(BHP Billiton Ltd.)則正在將年產能從2.6億噸擴張至2.7億噸。另外，Roy Hill鐵礦公司(註：預計今年9月開始投產；股東包括中鋼(2002)、浦項鋼鐵、丸紅)也可能開始出貨。這會導致澳洲今年鐵礦砂的輸出量攀高，尤其是在下半年。
瑞銀認為，供給雖有減少，但不足以帶動價格走強，因為業者成本已逐漸降低，且需求也還頗弱；中國房市面臨壓力、因此鐵礦砂的需求仍有疑慮。
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