散戶大軍壓境！小摩：債券供給缺口再擴大、價格有撐

MoneyDJ新聞 2015-04-14 12:58:26 記者郭妍希報導

看壞債市的人小心？今(2015)年全球債券供給量將更為稀少，預料會讓債券價格維持在高檔不墜。

彭博社14日報導，摩根大通(JPMorgan & Co.，通稱小摩)策略師 Nikolaos Panigirtzoglou與其團隊發表研究報告指出，全球新發債券的供給缺口可能會在今年擴大至4,500億美元，比去年的3,840億美元還要高，應該會讓債券價格獲得支撐。

小摩指出，受到美元續強、中國購債量萎縮的影響，全球央行對債券的需求將會減少，但即便如此，債券卻還是供不應求，這是因為散戶買氣增加的緣故。根據報告，散戶想要躲避市場動盪、增加儲蓄，還因股市連年上漲而不想把雞蛋放在同一個籃子裡，所以對債券型基金的需求會與日俱增。

小摩預估，今年散戶將買進3,500億美元的債券，高於該證券原先預估的2,800億美元。

自從聯準會(FED)官員開始辯論要在何時升息之後，美國公債價格便從1月底開始一路走跌。不過，美國最近的經濟數據表現疲軟，舉例來說3月非農業就業人數僅新增126,000人、創2013年12月以來新低，卻讓市場對美國經濟產生懷疑，並認為FED可能會延後升息。

美國10年期公債殖利率過去一個月以來都在1.8-2.1%之間來回震盪。華爾街日報報導，法國興業銀行公債交易員Anthony Cronin 13日表示，全球仍有許多游資有投資需求，看來在FED升息之前，殖利率都會呈現狹幅震盪走勢。

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