投資人搶美債！美、德10年債利差幾乎創1989年高

美國公債殖利率相對於德國的溢價擴大、兩者利差幾乎創1989年新高，帶動海外投資人持續湧入美國債市。

彭博社報導，Bloomberg Bond Trader報價顯示，紐約債市4月13日尾盤時，美國10年期公債殖利率下跌2個基點至1.93%；上週總計跳漲了11個基點。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

相較之下，德國10年期公債上週滑落至歷史低點0.139%之後，13日收盤反彈至0.16%。也就是說，美國、德國的10年期公債殖利率利差目前為1.77個百分點、接近3月11日的1.9個百分點(當時創1989年新高)。

全球大約有29家中央銀行(包括日本與歐洲央行)今(2015)年都放寬了貨幣政策，希望能藉此提振日益疲軟的經濟表現。

自從聯準會(FED)官員開始辯論要在何時升息之後，美國公債價格便從1月底開始一路走跌。最近的經濟數據表現疲軟，舉例來說3月非農業就業人數僅新增126,000人、創2013年12月以來新低，讓市場對就業市況產生懷疑。不過，3月17-18日聯邦公開市場操作委員會(FOMC)會議記錄卻顯示，「數名」(several)成員相信6月就應升息，這麼多的人數讓市場大感意外。

彭博社報價顯示，美國2年期、10年期公債殖利率利差(即所謂的殖利率曲線)在13日擴大至1.42個百分點，創近一個月新高 。一般來說，短天期公債殖利率對聯邦基金利率的變化較為敏感，而長天期公債殖利率則主要反映市場對通膨的預期。

華爾街日報報導，部分FED官員認為，最近疲軟的經濟數據主要是受到嚴寒的天候影響，大多都是暫時性因素，很快就能化解。不過，許多投資人仍對美國經濟展望抱持謹慎的態度，尤其是在強勢美元削弱美國出口商競爭力、企業獲利的情況下。

美國即將在本週二(4月14日)公布零售銷售報告，而消費者物價指數(CPI)報告則會在本週五出爐，屆時投資人勢必會密切觀察這兩項數據。

美國10年期公債殖利率過去一個月以來都在1.8-2.1%之間來回震盪。華爾街日報報導，法國興業銀行公債交易員Anthony Cronin表示，全球仍有許多游資有投資需求，看來在FED升息之前，殖利率都會呈現狹幅震盪走勢。