美生技股有泡沫？專家：跟達康泡沫比是小巫見大巫

MoneyDJ新聞 2015-03-24 15:36:29 記者 郭妍希 報導

美國生技類股一漲漲了六年，華爾街再度瀰漫泡沫之說，正反兩方皆言之有理。Ritholtz Wealth Management LLC研究部總監Michael Batnick決定把生技類股與2000年的達康泡沫來做比較，從另外一個角度進行觀察。

Batnick 23日在自家部落格貼出了一張圖表(見此連結的第一張圖)，把美國那斯達克生技類股指數(NASDAQ Biotechnology Index，簡稱NBI)自2012年年初以來總共168週的走勢，與達康泡沫觸頂前168週的NASDAQ指數線圖進行比較。

結果發現，NASDAQ指數在觸頂前168週期間，總計狂漲了292%，而NBI生技指數過去168週的漲幅也很兇猛、漲幅為251%。

不過，若以6個月滾動回報率(rolling 6-month returns)來看，NASDAQ指數在上述時間內，有9個時期的報酬率超過30%，相較之下NBI生技指數則只有2個時期有如此高的報酬。另外，NASDAQ指數還有4個時期的報酬率超過50%，NBI生技指數則從來沒有過(其報酬率最高只有34%)。

這顯示生技股的上漲速率與科技股相較，根本是小巫見大巫，沒有那麼極端。

彭博社24日也提出類似圖表(見此)，指出NASDAQ指數的電腦類股在1994年至2000年3月期間狂飆逾13倍，而NBI生技指數自2009年3月迄今漲幅則僅接近六倍。NBI生技指數是從2009年3月展開這波多頭行情。

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