日圓看升？CPI轉負若起因於油價、BOJ無意自動加碼

MoneyDJ新聞 2015-02-06 13:04:40 記者 賴宏昌 報導

油價重挫、所以通膨無法在兩年內達到2%？沒關係，但投資人想問的是：日本央行(BOJ)為何不早說呢？為何BOJ去年10月31日高調宣示「堅定達成通膨目標的決心必須深植人民心中才行」、「BOJ承諾將不計任何代價儘快達成2%通膨目標」，現在卻說不會因油價續挫、物價增幅轉負而自動加碼寬鬆？

華爾街日報(WSJ)5日報導，日本央行(BOJ)總裁黑田東彥表示，近期日本消費者物價增長放緩速度出現加速跡象。消息人士透露，BOJ內部預估，如果每桶油價跌破40美元並在低檔維持一段時間、日本核心消費者物價指數(CPI)可能會轉為負值。排除去年消費稅調高效應不計，2014年12月核心CPI年增率自4月的1.5%降至0.5%。

消息人士指出，CPI轉負如果是起因於油價重挫、BOJ不見得會自動採取加碼寬鬆措施。市場人士普遍認為，去年10月底BOJ突然寬鬆是基於油價重挫。上述最新訊息顯示BOJ試圖修改意外寬鬆的說詞。由於油價迄今尚未出現打底跡象，BOJ私下坦承日本通膨可能會進一步下滑。BOJ下一次的政策委員會議是在2月17-18日舉行。

10年期日本公債(JGB)價格近期大幅走低(殖利率飆高)、相當程度反映出今年1月21日黑田宣佈按兵不動後所引發的失望性賣壓。10年期JGB殖利率5日盤中最高升至0.406%，較1月20日的0.195%(歷史最低紀錄)跳升108%(0.211個百分點)。作為對照，10年期JGB殖利率曾在2013年5月17日為止的兩週內上揚0.23個百分點、創2008年5月以來最大漲點。

BOJ副總裁岩田規久男(Kikuo Iwata)4日坦承，日本達到2%通膨的時間點將會比原先預期的還要來得晚、因為油價跌幅超出預期。他說，雖然通膨下滑、但通膨預期並沒有太大的變動，因此目前並沒有加碼寬鬆的必要。日本經濟財政大臣甘利明1月27日表示，BOJ的2%通膨目標應該有一些迴旋的餘地、因為油價已大幅走低。

新加坡金融管理局(MAS)1月28日指出，2015年全球油價不太可能出現大幅反彈、預估將遠低於2014年的均價(93美元/桶)。MAS將2015年新加坡消費者物價增幅預估區間自去年10月時預估的0.5-1.5%下修至負0.5-0.5%；核心通膨預估區間自2-3%大幅下修至0.5-1.5%。

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