晶技Q4營收微降，法人估全年賺3.2元、仍優去年

MoneyDJ新聞 2014-12-19 10:01:32 記者 林詩茵 報導

石英元件大廠晶技(3042)原本預期第4季營運將達到全年高峰，惟受中國大陸手機廠清庫存影響，單季拉貨不如預期，致晶技今年營收在9月達到高峰，10月下滑，雖11月略升，但12月在年底盤點效應下，營收仍將降，整體第4季營收將較第3季微幅下滑。法人估，晶技今年第4季營收將微減5%以內，EPS估逾0.7元，全年EPS仍有機會達3.2元，略優去年。

晶技為全台最大、全球第三大石英元件廠商，該公司今年受惠於小尺寸1612料號石英元件成功供應蘋果(Apple)供應鏈，在iPhone 6於第4季熱銷下，外界普遍預期該公司第4季營收可望達到全年高峰，不過，晶技營收卻在9月達到高峰後，10、11月走緩〈但均優於7或8月營收〉，12月預料再降。

據了解，晶技第4季來自Apple的訂單並不弱，惟中國大陸手機廠在iPhone 6來勢洶洶下，暫緩推出新機，並趁此時積極清庫存，致需求延後。不過，法人圈預期，相關訂單延至明年第2季，屆時晶技營運可望明顯回升。

晶技則表示，目前公司營收來自手機的佔比為3成，筆電和平板合計2成多，網通另佔3成，汽車電子佔4~5%。

晶技指出，第4季中國大陸手機需求確實較緩，但公司在網通基地台、汽車電子等領域仍有成長，公司仍持續看好手機、汽車和網通等領域明年的成長性。

法人則表示，晶技出予中國大陸手機廠的產品，係與國內IC設計大廠的IC搭配，並透過代理商出貨，主要供貨予4G機款，而在中國手機廠仍積極出清3G庫存下，需求預料將延至明年第2季顯現。

法人並估，晶技第4季營收將在24~24.5億元，較上季略減5%以內，而單季EPS估仍維持0.7元以上，全年EPS有機會達3.2元，略優於去年的3.02元。

展望明年，晶技表示，明年度看好全球智慧手機的成長性，同時中國客戶的需求也可望優於今年；此外，汽車電子亦是公司積極佈局的領域，去年汽車電子佔公司營收比重僅3%，今年已提升至4~5%，而明年度有機會再提升。

法人則表示，晶技的石英元件和振盪器產品出貨予汽車電子模組廠商，產品除應用在車用電子領域外，也成功打入胎壓偵測器(TPMS)應用，由於各國政策強制新車加裝胎壓偵測器，預料晶技未來在相關的訂單有機會增溫。

外界也關注，晶技今年進入量產階段的新產品-三合一感測元件(Sensor)，已正式出貨予大陸白牌手機廠，由於晶技此新元件是少數結合溫度、距離和紅外線的三合一感測元件，且體積亦較傳統一般感測元件小，有利客戶成本控制，因此法人看好，此元件明年有機會由白牌再擴大至大陸知名品牌手機廠，即相關出貨明年有機會倍數成長。

法人估，該產品今年僅千萬元的營收貢獻，明年度有機會上看2、3億元，成為新的成長動能。

而明年晶技較不確定的因素來自日圓貶值；日本同業是否上演價格競爭，明年產品平均售價是否持穩，將是影響其明年營收、獲利表現的關鍵。

對此，晶技表示，今年日圓急貶以來，並未看到石英元件同業在價格上有調降或搶單動作，主因去年度日系廠殺價搶單後，對業績並無貢獻，不少日廠仍是虧損，也因此，截至目前為止，今年的石英元件報價維持過去的平穩水準，全年僅自然跌價5~10%，而公司透過產品組合調整，今年以來毛利率不減反增。

晶技表示，後續公司仍將持續優化產品組合，盼追求營運成長。

法人預估，晶技明年營收有機會小幅成長5~10%，而在產品組合有機會更佳下，全年EPS有機會再微幅增至3.4元。

法人並預期，晶技今年EPS有機會達3.2元，明年則有機會再配出2.2元現金股利，以目前的股價36.4元估算，隱含現金殖利率逾6%。

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