《美債》提前升息疑慮淡去 5年、30年利差創2週高

5年期、30年期公債殖利率利差(即所謂的殖利率曲線)4日擴大至164個基點、創7月18日以來新高。該殖利率曲線今(2014)年大幅趨平，利差曾在7月30日收斂至149個基點、創2009年1月以來新低，主要是因為FED開始討論明年升息事宜帶動短天期公債殖利率上揚、但經濟成長不均卻又支撐長天期公債需求的關係。

聯邦基金利率期貨教亦顯示，投資人認為FED在明年6月底前升息的機率有45%，這低於一個月前預估的49%。

美國勞工部1日稍早公布，7月非農業就業人數僅新增了209,000人、不如彭博社綜合經濟學家預估的230,000人，但仍為連續第6個月新增就業人數超過200,000人、月數創1997年以來新高。不過，7月份的薪資、工作時數仍持平於6月。華爾街日報報導，市場普遍認為，這份報告讓FED有耐心維持低利率的空間。

摩根士丹利發表研究報告指出，根據上週公佈的就業報告與國內生產毛額(GDP)數據，該機構決定減碼自6月18日以來押注的殖利率曲線趨平部位。摩根士丹利策略師Matthew Hornbach、Steve Kang 8月1日在報告中指出，倘若FED提高了展望的風險預估，那麼5年期公債應該會承受較多風險。

太平洋投資管理公司(PIMCO)共同創辦人葛洛斯(Bill Gross)4日則透過Twitter表示，FED減少了每個月的買債規模，導致殖利率曲線趨於陡峭。他指出，量化寬鬆貨幣政策(QE)所購買的全部都是五年期以上公債，這在之前壓低了殖利率；現在最大買主已逐漸退場。