股市債市漲翻天，原物料報酬相對低迷，投資人可能覺得股債漲幅已多，原物料逢低進場時機到來，爭相湧入，大宗商品的未平倉合約(Open Interest)衝破空前新高。
追蹤原物料表現的「PowerShares DB原物料指數」(ETFPowerShares DB Commodity Index、代號DBC)28日持平收在15.48美元。從線圖可以發現，DBC的50天移動平均線，似乎快要向上貫穿200天移動平均線，一旦短期均線突破長期均線，即形成黃金交叉，為多頭訊號。
金融時報28日報導，除了去年之外，原物料市場七年來每年虧損，今年至今報酬也是負值。儘管如此，近來原物料卻意外火爆。今年1~9月大宗商品的未平倉合約大增近140萬口，為七年之最。本週紐約商業交易所美國原油期貨的未平倉合約也創下新高。不僅如此，彭博商品指數(Bloomberg Commodity Index)追蹤的未平倉合約達1,430萬口，締造歷史紀錄。
部份人士分析，這表示投資人重回大宗商品市場。原物料基金Parametric投資策略主管Tim Atwill表示，環顧市場，債市亮眼、股市強勁，原物料是遭打壓的少數資產之一，人們也許覺得現在是不錯的進場時機。
原物料除了有低價優勢之外，Pimco商品資產組合經理Greg Sharenow指出，市場波動性降低，保證金(margin)減少，經理人能購買更多部位。Sharenow說，未平倉合約大增，導因於低價和低波動性，同樣投入1美元進入市場，如今能取得更多部位。
ETF Daily News 26日報導，投資人需要替回檔避險，分散資產配置，原物料是另類資產的選項之一。大宗商品價格波動劇烈，但是通常不會和股債等資產連動，是分散資產組合的重要成分。
此外，影響原物料價格的因素極多，農產品和能源都是大宗商品，價格卻往往不會連動，因此不要投資原油或黃金等單一原物料，改成鎖定整體市場，可讓資產配置更為分散。
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MoneyDJ 新聞 2017-09-29 10:35:23 記者陳苓 報導