財經部落格The Macro Tourist 7日文章稱(見此)，黃金表現和無風險實質利率息息相關，無風險實質利率指的是扣除通膨後的利率。黃金不會孳生利息，實質利率為正時，投資人缺少買進黃金的誘因。但是實質利率轉負時，黃金會比現金或債券等更有吸引力，是對抗通膨、保持購買力的極佳投資。
從美國5年期抗通膨債券(TIPS)殖利率的走勢，也可看出實質利率和金價大致呈現反向走勢(見圖)；TIPS殖利率(即實質利率、藍線)攀升時，金價(黃線)走低；實質利率下跌時，金價上揚。
近來5年期TIPS利率攀升，照理說金價應會陷入疲弱，不料過去半年來，兩者齊步走升。The Macro Tourist認為，此種反常現象可能是由於美元極為弱勢，黃金以美元計價，美元貶值，黃金因而受惠。
文章看好未來金價，認為川普減稅舉債、增加開支、和保護主義措施，會煽動通膨，FED升息速度跟不上，實質利率將降，黃金有望絕地大反攻。預測未來幾個月發展有兩種可能性，一個是經濟續強，但是FED升息速度追不上通膨，帶動金價攀揚。另一個是經濟轉弱，如此一來，FED縮手不再升息，債市龐大空單押錯邊，利率恐會重挫，黃金將開派對狂慶。
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MoneyDJ 新聞 2018-03-08 14:50:17 記者陳苓 報導