《美債》稅改恐擴大赤字、拉高長期利率,殖利率跳高

共和黨稅改方案有譜,激勵道瓊工業平均指數飆漲逾330點、有史以來首度站上24,000點整數大關,這使避險需求降溫,2年期公債價格應聲走軟、殖利率跳升至9年高。

MarketWatch報導,報價顯示,紐約債市11月30日尾盤時,對聯準會(Fed)利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率上漲2.4個基點至1.786%、創2008年10月新高,過去一個月跳漲19個基點;10年期公債殖利率勁揚4.1個基點至2.417%,過去一個月上升4.3個基點;30年期公債殖利率上漲2個基點至2.837%,過去一個月下滑3.6個基點。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

共和黨重量級人物──參議員麥肯(John McCain)決定為稅改法案背書,讓協議往前推進了一步。共和黨先前曾試圖廢除歐記健保(Obamacare),最終以失敗收場,麥肯是導致此一結果的關鍵人物,如今他願意支持稅改,被人們視為利多。麥肯表示,參院版的稅改方案即使遠不及完美,卻能提振經濟。

市場相信麥肯的加入,將大大提升參院版稅改通關的機率。參議院將在週四(11月30日)稍晚對稅改法修正案展開投票,預定週四晚間或週五稍早進行最後表決。

減稅對美股有利,卻不利公債。稅收減少,勢必會拉高國家財政赤字,聯邦政府必須進一步發債彌補損失,而供給增加的結果,可能會壓抑公債價格。

MarketWatch報導,高盛經濟學家Daan Struyven預估,減稅方案會讓2021年美國聯邦債務佔國內生產毛額(GDP)的比例,從2016年的77%上升至85%。他警告,預算赤字擴大、再加上債務對GDP佔比上揚,恐怕會推升長期利率,進而壓縮政府在經濟衰退時放鬆財政政策的空間。

另一方面,美國商務部經濟分析局(BEA)11月30日公布,10月核心(排除食品、能源)PCE價格指數月增0.2%、符合市場預期;年增率連續第2個月報1.4%、符合市場預期。市場認為,通膨溫和走揚,足以讓Fed依照計畫,於12月調升聯邦基金利率。

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MoneyDJ 新聞 2017-12-01 08:22:35 記者郭妍希 報導