受到企業財報不佳和印度執政黨在比哈爾邦選情失利的影響,印度股市過去一周收黑,表現相對弱勢。展望印度股市後市,投信法人認為,明年印度GDP成長仍為全球翹楚,加上印度政府的經濟改革,將會引導該國以消費為成長動力來源。此外,印度經濟基本面也已較過去為強健,短線壞消息應正是長線佈局契機。
瀚亞印度基金經理人林元平表示,雖然之前印度地方選舉結果顯示,執政的人民黨面臨大敗,但尚不足以撼動外界對印度經濟改革的期待。然而,受到亞洲經濟下挫與外資撤離影響,印度股市最近表現疲乏,而明年的企業獲利成長估值也從23%下調到17%,儘管排名依舊是亞洲第一,但在企業獲利動能不足與未符合市場預期下,反讓本益比偏高的印度股市仍在上下打底。
不過好消息是,國際貨幣基金(IMF)10月份公布最新的「世界經濟展望」報告指出,印度今年國內生產毛額(GDP)可達7.3%,不但是全球經濟成長速度最快的國家之一,更將首度超越中國,成為亞太地區經濟成長的龍頭。IMF預估,中國今、明兩年的GDP分別為6.8%和6.3%,反觀印度,今年GDP可達7.3%,明年更將加速成長到7.5%(見下表),可望取代中國成為經濟成長動能最強的新興市場國家。
國際貨幣基金(IMF)世界經濟展望預估(%)
國家或地區 | 2015GDP預估值 | 2016GDP預估值 |
美國 | 2.6 | 2.8 |
歐元區 | 1.5 | 1.6 |
日本 | 0.6 | 1.0 |
中國 | 6.8 | 6.3 |
印度 | 7.3 | 7.5 |
巴西 | -3.0 | -1.0 |
俄羅斯 | -3.8 | -0.6 |
資料來源:IMF,2015年10月
柏瑞印度股票團隊主管胡薩法‧胡辛(Huzaifa Husain)指出,印度總理穆迪就任之時,就將印度製造(Make in India)列為主要政策之一,力求將印度轉變成世界製造業中心,如今阿里巴巴、小米、蘋果與鴻海等全球重量級企業皆以「為印度製造」為導向,爭相在當地投資設廠。
胡辛進一步表示,年初迄今在印度的外人直接投資額(FDI)更擊敗中國、美國,且在今年上半年外資最愛投資目的地排行榜中,一口氣躍升至第1名(資料來源:Emkay,2015/10/21),換而言之,印度未來有望創造更多就業機會,進一步提升當地薪資與內需消費動能。
在改革部分,胡辛表示,儘管總理莫迪已在今年9月份將兩個最重要的改革方案─商品及服務稅(GST)法案、土地兼併法完全擱置,但利空已在當時反應完畢,之後若再度啟動改革方案,可望再激勵股市。
匯市部分,群益印度中小基金經理人林光佑表示,近期對美元匯率於64~66價位波動、有往今年來最低匯價66.8水準靠攏趨勢,主要受美國升息預期及比哈爾邦選舉不如預期影響。
印度股票型基金報酬率(%)
基金名稱 | 今年以來 | 一個月 | 三個月 | 六個月 | 一年 | 三年 |
木星全球系列-木星印度精選基金L類股美元年收益 | 3.43 | -3.71 | -2.02 | 0.49 | 2.59 | 40.87 |
景順印度股票基金A-年配息股美元 | 2.61 | -6.28 | -7.85 | -6.55 | 0.53 | 43.64 |
首域印度次大陸基金(類別1) | 2.5 | -4.8 | -3.45 | -5.4 | -0.12 | 70.55 |
群益印度中小基金(美元) | 1.35 | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |
柏瑞環球基金-柏瑞印度股票基金A | 1.14 | -6.96 | -6.3 | -5.03 | -0.78 | 57.25 |
野村印度潛力基金 | 0.37 | -5.25 | -6.78 | -1.61 | -0.81 | 40.31 |
群益印度中小基金(台幣) | -0.72 | -4.75 | -9.92 | -1.27 | 1.97 | 65.21 |
瀚亞印度基金(美元) | -0.8 | -5.07 | N/A | N/A | N/A | N/A |
摩根士丹利印度股票基金 | -0.97 | -5.84 | -6.05 | -4.28 | -1.9 | 41.62 |
元大印度基金 | -2.37 | -4.9 | -7.13 | -0.9 | -2.56 | 28.57 |
貝萊德印度基金A2-USD | -2.4 | -5.12 | -6.63 | -6.44 | -4.96 | 36.75 |
瀚亞印度基金(台幣) | -2.44 | -4.15 | -6.06 | -1.3 | -2.77 | 46.09 |
摩根印度基金 | -2.64 | -7.04 | -5.81 | -8.25 | -4.46 | 24.34 |
台新印度基金 | -2.89 | -5.4 | -8.84 | -1.39 | -3.03 | 39.37 |
富達印度聚焦基金 | -4.72 | -7.05 | -4.11 | -8.79 | -8.53 | 28.22 |
宏利印度股票基金AA股 | -5.03 | -7.29 | -7.26 | -9.61 | -8.43 | 32.34 |
資料來源:MoneyDJ、資料日期:2015/11/23