《Fund投資》印度經濟轉強健 明年股市行情仍佳

20141216-IndiaMoneyDJ 新聞2015-11-24 17:50:27 記者 徐伯豫 報導

受到企業財報不佳和印度執政黨在比哈爾邦選情失利的影響,印度股市過去一周收黑,表現相對弱勢。展望印度股市後市,投信法人認為,明年印度GDP成長仍為全球翹楚,加上印度政府的經濟改革,將會引導該國以消費為成長動力來源。此外,印度經濟基本面也已較過去為強健,短線壞消息應正是長線佈局契機。



瀚亞印度基金經理人林元平表示,雖然之前印度地方選舉結果顯示,執政的人民黨面臨大敗,但尚不足以撼動外界對印度經濟改革的期待。然而,受到亞洲經濟下挫與外資撤離影響,印度股市最近表現疲乏,而明年的企業獲利成長估值也從23%下調到17%,儘管排名依舊是亞洲第一,但在企業獲利動能不足與未符合市場預期下,反讓本益比偏高的印度股市仍在上下打底。

不過好消息是,國際貨幣基金(IMF)10月份公布最新的「世界經濟展望」報告指出,印度今年國內生產毛額(GDP)可達7.3%,不但是全球經濟成長速度最快的國家之一,更將首度超越中國,成為亞太地區經濟成長的龍頭。IMF預估,中國今、明兩年的GDP分別為6.8%和6.3%,反觀印度,今年GDP可達7.3%,明年更將加速成長到7.5%(見下表),可望取代中國成為經濟成長動能最強的新興市場國家。

國際貨幣基金(IMF)世界經濟展望預估(%)

國家或地區2015GDP預估值2016GDP預估值
美國2.62.8
歐元區1.51.6
日本0.61.0
中國6.86.3
印度7.37.5
巴西-3.0-1.0
俄羅斯-3.8-0.6

資料來源:IMF,2015年10月

柏瑞印度股票團隊主管胡薩法‧胡辛(Huzaifa Husain)指出,印度總理穆迪就任之時,就將印度製造(Make in India)列為主要政策之一,力求將印度轉變成世界製造業中心,如今阿里巴巴、小米、蘋果與鴻海等全球重量級企業皆以「為印度製造」為導向,爭相在當地投資設廠。

胡辛進一步表示,年初迄今在印度的外人直接投資額(FDI)更擊敗中國、美國,且在今年上半年外資最愛投資目的地排行榜中,一口氣躍升至第1名(資料來源:Emkay,2015/10/21),換而言之,印度未來有望創造更多就業機會,進一步提升當地薪資與內需消費動能。

在改革部分,胡辛表示,儘管總理莫迪已在今年9月份將兩個最重要的改革方案─商品及服務稅(GST)法案、土地兼併法完全擱置,但利空已在當時反應完畢,之後若再度啟動改革方案,可望再激勵股市。

匯市部分,群益印度中小基金經理人林光佑表示,近期對美元匯率於64~66價位波動、有往今年來最低匯價66.8水準靠攏趨勢,主要受美國升息預期及比哈爾邦選舉不如預期影響。

印度股票型基金報酬率(%)

基金名稱今年以來一個月三個月六個月一年三年
木星全球系列-木星印度精選基金L類股美元年收益3.43-3.71-2.020.492.5940.87
景順印度股票基金A-年配息股美元2.61-6.28-7.85-6.550.5343.64
首域印度次大陸基金(類別1)2.5-4.8-3.45-5.4-0.1270.55
群益印度中小基金(美元)1.35N/AN/AN/AN/AN/A
柏瑞環球基金-柏瑞印度股票基金A1.14-6.96-6.3-5.03-0.7857.25
野村印度潛力基金0.37-5.25-6.78-1.61-0.8140.31
群益印度中小基金(台幣)-0.72-4.75-9.92-1.271.9765.21
瀚亞印度基金(美元)-0.8-5.07N/AN/AN/AN/A
摩根士丹利印度股票基金-0.97-5.84-6.05-4.28-1.941.62
元大印度基金-2.37-4.9-7.13-0.9-2.5628.57
貝萊德印度基金A2-USD-2.4-5.12-6.63-6.44-4.9636.75
瀚亞印度基金(台幣)-2.44-4.15-6.06-1.3-2.7746.09
摩根印度基金-2.64-7.04-5.81-8.25-4.4624.34
台新印度基金-2.89-5.4-8.84-1.39-3.0339.37
富達印度聚焦基金-4.72-7.05-4.11-8.79-8.5328.22
宏利印度股票基金AA股-5.03-7.29-7.26-9.61-8.4332.34

資料來源:MoneyDJ、資料日期:2015/11/23

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