美國財政部標售的兩年期公債需求強勁，促使稍早因降息預期降溫、美股走揚而跌深反彈的公債殖利率，再度拉回至平盤附近。
MarketWatch報導，Tradeweb報價顯示，紐約債市3月26日尾盤時，對聯準會(Fed)利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率上漲1個基點至2.264%；10年期公債殖利率持平於2.418%(仍是2017年12月29日以來新低)；30年期公債殖利率上漲不到1個基點至2.872%。另一方面，美國3個月國庫券殖利率則略升至2.459%。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)
財政部26日標售了400億美元的兩年期公債，雖然殖利率偏低，需求依舊強勁。財政部還將在27日標售410億美元5年期公債、28日標售320億美元7年期公債。
Jefferies首席金融經濟學家Ward McCarthy指出，本次的公債標售案表現相當強，尤其是考慮到兩年期公債價格自上週的聯邦公開市場委員會(FOMC)貨幣政策會議以來，已經大幅走揚，且殖利率還低於3個月國庫券的情況。
美股走揚，稍早帶動公債殖利率跌深反彈。芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)22日因殖利率曲線倒掛而飆漲20.91%、創兩個月來最大日漲幅後，25日回跌0.91%，26日更重挫10.1%、收14.68點。
路透社報導，NatWest Markets美洲策略部主管John Briggs說，高風險資產有止穩跡象，過去幾個交易日的悲觀氣氛也略為消散；短天期公債對於降息預期的反應真的太過激烈。
芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨投資人25日預測，Fed 12月降息的機率多達75%，但26日則下降至50%附近。
美國10年期公債與3個月國庫券的利差上週五(3月22日)由正轉負、呈現所謂的「殖利率曲線倒掛」(即短天期債券殖利率高於長天期債券)現象，為2007年以來首見。殖利率曲線倒掛，被視為經濟衰退的可靠訊號，通常經濟會在警訊出現後、於一兩年內面臨衰退困境。根據舊金山聯邦儲備銀行的研究，美國3個月國庫券、10年期公債的殖利率曲線，是預測未來經濟是否衰退的最準確組合。
barron`s.com 26日報導，Bianco Research研究發現，殖利率曲線倒掛的情況若連續10個交易日出現，就歷史來看，是相當可靠的衰退警訊。目前倒掛的現象已連續出現三天。
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MoneyDJ 新聞 2019-03-27 08:12:22 記者郭妍希 報導