《DJ在線》美中科技戰延燒 台積電蹺蹺板上找平衡

半導體產業正逢多事之秋，晶圓代工龍頭台積電(2330)於台灣時間15日上午公告將到美國亞利桑那州(Arizona)建5奈米晶圓廠的消息，大家還沒完全反應過來，同日晚間，美國商務部宣布將擴大華為禁令，要求凡使用到美國技術的海外半導體製造商，皆須受美國出口管制，再次震撼市場。

究竟，美方大動作圍堵華為，半導體業界、投資圈如何解讀?又會對台積電營運造成什麼影響呢?請看以下分析。

EAR出口管制趨嚴 目的打壓中國5G建置

美國政府於2019年中將華為列入EAR出口管制黑名單，禁止華為在未經政府許可下，向美國企業購買零組件和技術；而受此規範的廠商，不僅限美國當地企業，若外國公司(如台灣)製造的產品源自美國的比例超過一定上限(25%)，也被一視同仁、須受出口管制。

這一年多下來，台積電因符合法規，可照常出貨給華為，但今年爆發疫情，還有選舉年因素干擾，造成美中兩國關係劇烈惡化，美國更直指華為鑽規則「漏洞」。因此，15日發布的新規，就算在25%以下、只要是使用美國製造設備生產的晶片，皆須向美國申請出口執照，但提供了120天的寬限期。

依規定，在新禁令發布日(5/15)前所接到的訂單不受影響，台積電在9月前可維持出貨，但之後的新單則要配合新的管制措施。市場人士則推測，台積電宣布將到美國設廠後，美國商務部隨即發布最新華為禁令，極有可能是用赴美投資換來緩衝期，並利用時間換取空間、研擬相對應的方案。

他還說，台積5奈米已於今年4月量產，華為海思與蘋果並列首波客戶名單，加上2019年因美中貿易戰加劇，中國已大舉追單、備料，目前庫存充裕，華為5G新機暫時不會受到太大影響。而新禁令主要是想干擾華為5G基地台及5G基建投資，避免其勢力迅速向外擴張。

外界也關心，在美方擴大圍堵華為下，能提供在地產能的中芯是否可獲得轉單機會。業內人士分析，目前關鍵半導體設備掌握在美國大廠手中，包括應材(Applied Materials)、科林(Lam Research)、科磊(KLA)等就包下了超過4成的市場份額，中芯要全面使用「非美設備」生產晶片的可行性相當之低。

此外，就算華為卯起來不甩美方的出口管制、硬要下單給本土晶圓廠，目前中芯也沒有足夠的產能及技術可以回應需求。根據中芯財報顯示，第一季14奈米finfet製程占公司營收比重僅1%多，還處於起步階段。

因應最新禁令，中國宣布注資中芯國際約680億元新台幣，顯示中方推動半導體自製化的意圖相當明確，也迫在眉睫。不過，設備供應鏈分析，中國半導體設備商尚未成氣候，即便傾盡全力採用本土供應鏈，一間晶圓廠從蓋廠、驗證到量產，最快也要3年時間，並無法解決華為的燃眉之急。

一位國外設備商主管私下透露，中國半導體產業快速崛起中，擁有龐大需求，不論是IC設計、設備廠都會想做中國的生意，目前中國占這些大廠營收比重至少有1-2成。因此，美國半導體公司也不樂見美方全面封鎖華為，應該會積極遊說，推測走到極端的機率並不高。

根據SEMI(國際半導體產業協會)統計，台灣穩坐去年半導體新設備的最大市場，銷售額增加68%，來到171.2億美元，讓韓國交出市場第一的寶座。中國則保持第二大設備市場的地位，銷售額為134.5億美元，韓國則是下跌44%，以99.7億美元排行第三。

設備商市占表：

回歸到本次禁令對於台積營運面的影響。根據台積電2019年資料顯示，華為海思占營收比重約14%，僅次於第一大客戶蘋果(占23%)，在本次新規發布前，法人多預估，今年占比可拉升到15~20%，如今美方擴大管制，外界憂心這部分的業績恐將隨之蒸發。

目前華為海思高度仰賴台積的先進製程技術，包括手機(麒麟系列)、5G基地台(天罡系列)、及伺服器(鯤鵬系)等，早已下單台積7奈米或5奈米製程。也就是說，在寬限期間內，台積電都可維持相關產品出貨，9月後的新單須受出口管制規範，要看美方是否願意放行。

那120天之後呢?要是美國動真格、不給華為海思活路，來自HPC(高速運算)大客戶的強勁需求，仍可望遞補上來。其中，超微(AMD)計劃在2020 年底推出第一批以次世代「Zen 3」核心為基礎的處理器，Zen 4 核心則設計當中，目標是採用先進的5奈米製程技術。

分析師表示，先前台積電7奈米產能塞爆，若華為原本包下的產能空下來，其他客戶可以不用排隊，7奈米仍將維持滿載。此外，5奈米已於第二季量產，相較於有良率不佳前科的三星，台積電仍是首選，包括超微、高通(QCOM)、輝達(NVIDIA)等客戶，皆有望於第二波加入。

整體來看，美國新的出口管制措施並沒有把話說死，仍保留一定程度的模糊空間，加上120天寬限期，相關半導體業者仍保持觀望態度。因此，在政策真的落地前，華為的競爭者，不論是手機、基地台，自是不敢貿然拉貨。

倘若，美方最終下重手全面封殺華為，相關競爭者一定會有動作，而這些廠商幾乎都是台積電的客戶，只要台積電能持續強化研發能量、保持在先進製程的優勢，法人相信晶圓代工產業龍頭的地位並不會輕易被撼動。

值得注意的是，未來美國總統川普會再出什麼樣的牌?沒有人可以預測的到，但可以確定的是，美中科技新冷戰格局已確立，且不會有終止的一天，台積電如同踩在蹺蹺板上，要以台灣為中心點發展領技術，同時得在兩強鬥爭下找到微妙的平衡點，才能確保公司最佳利益。

MoneyDJ 新聞 2020-05-19 13:16:51 記者王怡茹 報導