MarketWatch報導，美國2年期和10年期公債利差在14日盤中呈現倒掛，10年期公債殖利率盤中觸及1.622%，低於2年期公債殖利率的1.634%，兩者利差來到負1.2個基點，而上一次呈現倒掛是在2005年12月，也就是金融危機引發經濟衰退的兩年前。
殖利率曲線斜率被視為判斷景氣榮枯的信心指標，在正常情況下，長債違約風險相對高，給予的利率通常高於短債，因此短債利率高於長債的現象稱為「殖利率曲線倒掛」。
CNBC 14日報導，自1980年以來，2年期和10年期公債已發生過3次殖利率曲線倒掛，CNBC分析團隊使用對沖基金分析工具Kensho研究發現，在2年期、10年期公債殖利率曲線出現倒掛的6個月後，只有公用事業(Utilities)和必需消費品(Consumer Staple)類股維持正報酬的機率為100%，而公用事業是唯一能夠打敗大盤的類股。
公用事業如電力及天然氣的民生需求穩定，且獲利及股利配發穩定，較不受市場變數影響，因此在殖利率曲線倒掛後表現最佳。數據顯示，若在2年期、10年期公債殖利率曲線倒掛的前1天買入，並在6個月後賣出，公用事業類股的報酬率平均可達8.59%，高於標普500指數的整體平均值3.47%。
目前美國最大公用事業公司Duke Energy的股息殖利率達4.2%，而電力和能源公司Dominion Energy的股息殖利率則有4.9%。
寶潔(Procter&Gamble)和可口可樂(Coca-Cola)等必需消費品類股也表現抗跌，在市場波動時相對受青睞，若在殖利率曲線倒掛的前1天買入並在6個月後賣出，報酬率平均為2.67%。
根據瑞士信貸(Credit Suisse)的數據，在2年期、10年期公債殖利率曲線倒掛後，股市的漲勢通常還會維持18個月，在此期間的平均漲幅為15%以上，之後才會出現經濟衰退。
例如，在全球金融危機之前，2年期、10年期公債殖利率曲線在2005年12月30日呈現首次倒掛，股市在此後的18個月內累計上漲18.4%，但隨後回吐漲幅。
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MoneyDJ 新聞 2019-08-15 08:36:58 記者李彥瑾 報導