CNBC 13日報導，Paulsen發表研究報告指出，如今投資人都已習慣了大量流動性，隨著Fed開始扭緊開關，投資報酬恐將不如以往。他警告，金融市場開始戒斷央行提供了近10年的流動性，因此牛市餘下的復甦走勢，將非常不同；股市陷入掙扎的頻率會增加，而整體報酬率也將遠低，至於債券殖利率的上升走勢則可能成為慣性。
基於上述原因，Paulsen建議投資人最好改變過去8年半來堅守的策略，把目光從成長股、跨國股、通膨漸緩概念股(例如電信、公共事業股)，轉移到價值股、內需股和通膨增溫概念股(例如能源、原物料和工業股)。
Paulsen直指，過去六個月來的貨幣供給成長率，已經從2016年年初的8%趨緩至4.6%，而自1959年以來，金融流動性減少後，標準普爾500指數的平均成長率只剩下4.3%，遠不如流動性增加時的12%。
美國兩大垃圾債ETF走勢疲弱、雙雙跌破關鍵的200日移動平均線，引起分析師警戒，「新債券天王」岡拉克(Jeffrey Gundlach)更聲稱這預告美股即將走軟。其他分析師則認為，美股的確可能拉回、但多頭死期應該還沒到來。
SPDR彭博巴克萊高收益債ETF (SPDR Blmbg Barclays High Yield Bond ETF，代號為JNK.US)在跌破關鍵的200日線之後，11月9日跳空續挫至36.51美元，創3月27日以來收盤新低。安碩iBoxx高收益公司債ETF (iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund，代號為HYG.US) 11月9日同步下跌至86.92美元，創3月27日以來收盤低，也跌破200日線。
MarketWatch 9日報導，Lehmann Livian Fridson Advisors投資長Marty Fridson在接受專訪時表示，垃圾債市場出現裂痕，雖不一定預告股市死期已到，卻可能導致美股拉回。他說，美股已經太高，的確有機會稍稍拉回修正。
不過，他認為經濟基本面仍相當穩健，美國第3季國內生產毛額(GDP)成長年率達到3%、延續Q2的3.1%增勢，投資人只是因本益比偏高、心態轉趨保守罷了。然而，他提醒，本益比偏高這件事，並不會導致股市遭到拋售。
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MoneyDJ 新聞 2017-11-14 11:49:42 記者郭妍希 報導