大摩：大陸PPI反彈態勢難延續，10月料見回檔

大陸國家統計局今(16)日公佈資料顯示，9月全國居民消費價格(CPI)年增1.6%，全國工業生產者出廠價格(PPI)年增6.9%。中證網引述摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊表示，大陸第四季CPI受食品價格上漲乏力抑制，以及上游行業成本傳導效應不強之下，預估不會出現明顯反彈；並且預估大陸目前PPI反彈態勢不會延續，預計10月會重新見到回檔。

在此背景下，章俊預估，大陸人民銀行會維持目前中性的貨幣政策立場，在海外央行紛紛推動貨幣政策正常化的過程中，更多地採取相機抉擇的政策立場來確保政策的靈活性和彈性。

章俊分析指出，雖然上游行業漲價向下游緩慢傳導的過程中拉動了非食品CPI，但9月食品價格年降幅明顯，而去年基數較高，則是成為拖累CPI的主要原因。

至於大陸PPI延續上個月反彈趨勢，漲幅略超預期，章俊則認為，這主要還是受供給端偏緊的影響，加上需求端沒有明顯萎縮的跡象，因此鋼鐵、有色金屬等上游原材料漲價效應明顯。MoneyDJ 新聞 2017-10-16 12:07:45 記者新聞中心 報導