《美債》葉倫老戰友棄鴿轉鷹!短債殖利率奔09年高

聯準會(Fed)硬是將3月升息機率提高至超過8成,衝擊美國2年期公債殖利率直奔09年金融海嘯過後高點。(圖為Fed主席葉倫)

MarketWatch報導,Tradeweb報價顯示,紐約債市3月2日尾盤時,對聯準會(Fed)利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率跳漲3.4個基點至1.322%,創2009年6月10日以來收盤新高;10年期公債殖利率上漲2.7個基點至2.489%,創兩週高;30年期公債殖利率上揚1.3個基點至3.083%、創逾兩週高。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

身為葉倫老戰友的Fed理事Lael Brainard,一向屬於鴿派陣營,但她1日晚間卻在演說中直指,美國已逼近充分就業,通膨也朝央行預設的目標邁進,而海外的經濟成長則已經改善,若繼續發展下去,那麼Fed應可在近期內緩步升息。

紐約聯邦儲備銀行總裁William Dudley 1日在接受CNN專訪時也指出,央行如今有更多理由收緊銀根。舊金山聯邦儲備銀行總裁John Williams 1日則說,在3月份的貨幣政策會議中,央行官員將會慎重考慮是否要調高聯邦基金利率。Dudley是聯邦公開市場委員會(FOMC)的永久投票成員,而Williams今(2017)年則不具投票權。

Fed官員最近頻頻發表鷹派言論,使得3月升息機率飆高。期貨市場交易顯示,投資人2日預估Fed在3月14-15日貨幣政策會議上升息的機率已拉高至88%,遠多於上週末的40%。

這讓美國短天期公債殖利率上升的速度高於長天期公債,進而促使殖利率曲線趨平。Tradeweb報價顯示,美國2年期、10年期公債2日的利差由1日的1.174個百分點收斂至1.167個百分點。其中,2年期公債殖利率已創下2011年2月8日以來最大四日漲點。

MarketWatch、路透社報導,聖路易聯邦儲備銀行總裁布拉德(James Bullard)週二(2月28日)在喬治華盛頓大學發表演說時曾指出,Fed現在打算升息,讓短債殖利率面臨上升壓力,但央行持續把債券到期後的收益再次投入債市、維持資產負債表規模,卻使得長債殖利率受到抑制,這種扭曲殖利率曲線的操作,Fed尚未真正討論過。

布拉德認為,經濟目前相對較佳,Fed應該趁此時讓資產負債表順勢縮水,如此一來貨幣政策也才有空間,能夠應付下一次的衰退。他直言,Fed目前的資產負債表規模多達4.47兆美元,絕非合理的水位。

MoneyDJ 新聞 2017-03-03 08:01:44 記者郭妍希 報導

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