中國企業債臺高築,FED加速升息的結果是美元升值與債券殖利率走揚,這將使得中國企業償債成本大為加重,違約風險上升進而加遽資本外逃,形成惡性循環。全球金融市場今年初已經歷過一次震撼教育了, FED升息循環也曾一度為之喊卡。
摩根士丹利銀行(俗稱大摩)新興市場策略主管Ruchir Sharma認為,中國將是FED持續升息的最大單一受害者,市場目前風聲鶴唳,有大筆資金已在排隊等著匯出中國。(CNBC)
今年FED一再延後升息時程,但北京當局為了顧及經濟成長目標,因而沒有把握時間認真去槓桿,導致泡沫在不同資產間流竄,從原物料到股市,現在又流到房市,就像打地鼠一般,未能徹底解決核心問題。據貝萊德(BlackRock)全球固定收益分析師Rick Rieder估計,十年期美債殖利率最快明年第一季就可能觸及3%。
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