MoneyDJ新聞 2015-02-09 08:30:20 記者 郭妍希 報導
雖然油價自去年6月以來已崩跌逾50%，但國際清算銀行(Bank of International Settlements；簡稱BIS)認為，石油相關業者為了清償自2003年以來暴增四倍的債務，減產的速度可能會相當緩慢。
彭博社、CNBC報導，BIS上週六(2月7日)發表研究報告指出，能源公司為了清償債務，可能會繼續生產石油來維繫現金流量，進而延遲市場供給的下降時間。根據該機構估算，能源業者今(2015)年尚未清償的債務已超過了8,000億美元，遠高於2003年的不到2,000億美元。
BIS還指出，，由於油價崩盤的關係，產油商用來作為擔保的資產價值也隨之萎縮，這迫使業者必須在期貨市場販售更多原油。許多業者都習慣以石油作為金融資產，這可能也是油價重挫、價格動盪震幅飆升的部份原因；BIS認為，市場對期貨市況的預期變化，導致油價出現波動。
根據BIS的估算，油價崩跌讓能源業者的貸款成本跳高，截至1月底為止，能源業者發行的高收益債相對於美國公債的利差已跳升至800個基點(相當於8個百分點)，遠高於去年6月的330個基點。
彭博社曾於1月21日報導，美國銀行業將在4月就能源業的抵押資產價值進行例行性的重新評估、預估屆時許多石油生產商恐將面臨被抽銀根的命運。標準普爾(S&P)石油、天然氣研究部董事Thomas Watters指出，對於部份廠商來說，4月可能是下行螺旋的開始、因為流動性將會開始枯竭。根據彭博情報分析師Spencer Cutter的研究，美國有超過20家的原油開發商至少已經用掉60%的信用額度。以Swift Energy Co.為例，這家頁岩油開發商已經連續3年現金流呈現負數、總負債已超過10億美元。
研究機構CreditSights Inc.日前預估，美國將有25家能源公司可能會宣告無力償債。CreditSights資深石油、天然氣業分析師Brian Gibbons表示，擁有超低投機信評等的能源公司基本上已經被高收益債券市場列為拒絕往來戶。美銀美林指數數據顯示，2014年12月垃圾等級能源債券殖利率自同年6月的5.7%飆升至10.4%、創逾5年新高；1月16日報9.7%。巴克萊證券1月指出，今年美國能源公司違約的比例可能還不會太多，但每桶油價若持續維持在60美元以下、2016年可能會跳升至20%。
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