美債今年氣勢銳不可擋，殖利率不升反而一路向下探底，但高盛分析師Francesco Garzarelli警告投資人，千萬別輕忽聯準會（FED）未來可能升息所帶來衝擊，否則到頭來只是空歡喜一場。
如果以美國2015年GDP成長率上看3%作基準，指標十年期美債殖利率僅1.82%，對照之下，Garzarelli認為投資美債得到的其實是負報酬率，等於是沒賺還倒貼，況且FED升息的腳步逐漸逼近，對美債的投資價值殺傷力更大。
不過，但話說回來，高盛雖然身為美國投行之首，但近來對利率的預測卻有失精準，如去年末看著美債殖利率直直落後，才與摩根大通銀行一同調降利率預估，今年是否能扳回面子還有待觀察。
FED自今（27）日起將召開FOMC例會2天，預料將維持之前葉倫主席所強調的耐心論，也就是等候美國經濟累積足夠本錢再作升息的打算。另外，油價下滑，美國通膨走低是否會影響FED的利率展望也同樣令人關注。
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