央行彭淮南最近針對人民幣貶值、房貸支出過高、台灣經濟發表看法

Joe：「央行彭淮南最近針對人民幣貶值、房貸支出過高、台灣經濟發表看法，台灣目前政府部門只剩下央行有在正常運作了。」

台灣央行總裁彭淮南表示，目前台灣家庭平均房貸借款為606萬元，未來若升息1碼(0.125%)，等於平均每戶每月要增加625元的房貸支出，尤其台北市恐怕會更高，強調「台灣房價所得比遠高於5倍，某些特地地區，房價真的偏高，因此，須持續提醒民眾要注意利率風險」。

利率只是影響不動產持有成本的因素之一，利率非影響房地產價格的主要因素，很多國家利率高，房價也都很高，因此，須從供給、需求和制度面三管齊下來改善房地產價格才行，非僅靠升息解決，某些特定地區，房價真的偏高」，且「贈與稅下降後，資金回流房地產市場」。

彭淮南說，從總體經濟的立場來考量，但對何時調升利率仍不予正面回應，還是要看對未來通膨的預測，由於房貸支出占家庭所得比率逾30%，央行持續提醒借款人留意未來利率變動風險。

對於人民幣此波貶值，彭淮南先前已證實央行外匯存底已有少量人民幣，但仍以美元為大宗，中國2013年有1800億元的經常帳出超，加上人民幣利率較高，導致民間資金流入，讓人民幣外匯市場需求大於供給，促使人民幣過去一年升值2.5%，中國人行外匯存底一年增加4千多億元，總額已達3.8兆。

因此中國央行在釋出希望人民幣雙向變動，因此刻意讓人民幣連貶五天，累計至今貶值超過1%，但最近兩天又開始走升，且2012年人行擴大人民幣波動區間自1%，幣值也貶過一次，有跡可循，中國國際收入健全，但是否看漲？不表示意見。

國銀目前DBU+OBU的人民幣存款已達2145億元，其中487億元屬於OBU，銀行人民幣去化管道包括放款、透過中國銀行赴債券市場買債、銀行間拆借、同業存款及兩岸服貿通過後的RQFII，銀行應該有人民幣去化管道，否則不會續收存款，以人民幣利率及此波匯率貶值來看，Total Return(整體報酬)還是有賺。

另外，美國QE將陸續退場，但只是減少購買國債，資產規模仍持續增加，影響緩和，一旦美國開始升息，影響才會顯現，台灣部分產業出口面臨困境，導致經濟成長速度緩，短期可下的猛藥就是想辦法提振內需、促進投資，目前美國處於近0%的低利率環境，即便QE陸續退場，市場仍處於寬鬆，一旦美國開始升息後，才會明顯影響各國後續的貨幣政策。

中國的經濟結構性調整已影響台灣的產業鏈消長，中國從注重出口轉為內需，更就地採購，會影響到台灣出口，像現在面板業就出了一些問題，面板業在出口下滑上就扮演一個很大的角色，未來台灣的產業必須仍與中國的產業合作，避免重複投資，台灣資金仍相當寬鬆，且超額儲蓄提升，政府應想辦法提振內需、以及如何促進投資，過去4年投資率降至4.2%，顯然必須快速排除投資障礙，台灣是「要生產別人要買的東西，例如：腳踏車就賣的很好、印度很多家庭沒有廁所，但對於手機需求高等，要賣他人想買的東西才是。

近幾10年來，新台幣對韓元升值很多，恐不利出口；彭淮南回應，以實質有效匯率指數來看，新台幣是最低的，低於韓國，且韓國的物價比台灣高，每年高出2%，過去13年來高出26%，已經把匯率貶值的效果抵銷，顯然對新台幣的競爭優勢仍具信心。

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