半導體產業仍在去庫存,但進入尾聲了

Joe:「從台積電和ASML釋出的資訊來看,先進製程去庫存到尾聲了,但一些項目的需求會拖到Q3,記憶體產業則是還在去庫存,需求相對低迷,台積電沒有下修資本支出,大致上跟法說會召開前,我是覺得沒有很糟,股價也先跌一陣子了,慘一點就是短空長多。」

以下是新聞節錄

台積電2023年第一季合併營收約5086.3億元,稅後純益約2,069億元,季減約3成,年增2.1%,每股盈餘為7.98元(折合美國存託憑證每單位為1.31美元)。其中,毛利率56.3%,優於財測高標。以第二季財測來看,營收約季減6.8%,毛利率與營益率將再降,與2022年同期相較,2023年第一季營收增加了3.6%,稅後純益與每股盈餘皆增加了2.1%。與前一季相較,2023年第一季營收減少了18.7%,稅後純益則減少了30%,若以美元計算,2023年第一季營收為167.2億元,較2021年同期減少了4.8%,較前一季則減少了16.1%。2023年第一季毛利率為56.3%,季減5.9%,年增0.7%,營業利益率為45.5%,季減6.5%、比2022年同期減少0.1%,稅後純益率則為40.7%,今年全年資本支出在320億美元至360億美元區間,維持前一次法說會預期,並未下修。

台積電財務長黃仁昭重申,台積電每年資本支出規劃,均以客戶未來數年需求及成長為考量;因應短期不確定因素,台積電適度緊縮資本支出規劃,台積電第1季資本支出99.4億美元,較2022年第4季108.2億美元減少8.1%,較2022年同期93.8億美元增加6%,5奈米製程出貨占台積電2023年第一季晶圓銷售金額的31%;7奈米製程出貨佔全季晶圓銷售金額的20%。總體而言,先進製程(包含7奈米及更先進製程)的營收達到全季晶圓銷售金額的51%,以產品別,第一季高效能運算營收占比約44%、智慧手機34%、物聯網9%、車用電子7%、消費性電子2%、其他4%。除車用電子增加5%,其餘產品都減少,智慧手機減27%最多、HPC減14%、其他少18%、物聯網減19%、消費電子減5%。

依目前業務狀況評估,台積電2023年第二季展望如下:
• 合併營收預計介於152億美元(約新台幣4620.8億元)到160億美元(約新台幣4864億元)之間;
若以新台幣30.4元兌1美元匯率假設,則
• 毛利率預計介於52%到54%之間;
• 營業利益率預計介於39.5%到41.5%之間。

荷蘭半導體設備業龍頭ASML Holding N.V.公布的財報雖擊敗分析師預期,卻提到客戶態度有些保守,股價應聲走軟。

ASML執行長Peter Wennink表示,部分終端市場的需求訊號雜陳,產業正在設法讓晶片庫存回到較為健康的水位,部分大客戶正在針對需求時機做進一步調整,其他客戶也在消化這些需求變化、尤其是應用於較成熟製程的深紫外光曝光設備(DUV)方面,不過,Wennink強調,2023年整體需求依舊超出產能,目前的積壓訂單已超過389億歐元,將系統產出最大化仍是重點所在,ASML財務長Roger Dassen指出,記憶體晶片商因為銷售萎縮下修資本支出、決定延遲採購設備。在邏輯晶片方面,需求趨勢訊號雜陳、端賴應用市場而定。

顧問機構Semiconductor Advisors總裁Robert Maire指出,ASML高層的評論「敲響警鐘」,毫無寡占巨頭的優越氣勢,反倒對日益疲軟的前景懷有戒心、設法捍衛營運展望。Maire並說,ASML的積壓訂單雖一路延續至2024年中,如今看來似乎將在2024年下半年略為轉弱,摩根士丹利(通稱大摩)分析師Lee Simpson則指出,ASML財報結果雖優於預期,接單趨勢卻暗示,部分客戶下砍資本支出已開始出現影響。這意味著,2024~2025年的營運成長將面臨一些逆風,投資人早已對此緊張不已。

https://www.cna.com.tw/news/afe/202304200182.aspx
https://finance.technews.tw/2023/04/20/asml-stock-price-0419/
https://tw.news.yahoo.com/%E5%8F%B0%E7%A9%8D%E9%9B%BBq1%E7%8D%B2%E5%88%A9%E5%84%AA%E6%96%BC%E9%A0%90%E6%9C%9Feps798%E5%85%83-%E6%AF%9B%E5%88%A9%E7%8E%87563%E8%B6%85%E8%B6%8A%E8%B2%A1%E6%B8%AC%E9%AB%98%E6%A8%99-054224550.html

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