新興市場貨幣彷彿重演20年前的貶值浪潮

最近的新興市場貨幣幾乎全面都在貶值,當然貶值幅度大小不同,體質較差的經濟體,貨幣匯率已經貶值到比2008年低點還低了,我隨手列舉全球各地12國貨幣,範圍包含中南美洲、非洲、東南亞、歐洲、俄羅斯,一堆貨幣匯率貶值相當大,從高點打七折的貨幣也有,這跟1994~1999年時期,一堆新興市場貨幣大貶值的劇情相當類似。

20150807新興市場貨幣周線圖1 20150807新興市場貨幣周線圖2 20150807新興市場貨幣周線圖3

墨西哥、南非、土耳其、巴西等國家央行已經進場干預匯市,匯率大幅貶值引發通膨惡化、資金外逃,進口商品物價飆高,購買力減少,全球大宗商品在很多區域市場需求不如以往,供應過剩,這些都是正在進行的事情,市場都把整個問題的源頭轉向美元升息,而美元根本都還沒升息,更何況聯準會FED還打算3年內把美元升息到3%以上的利率水平,可以想像新興市場屆時會嚴重面臨資金流出的問題,根本是血流乾的窘境。

20150617聯準會官員對於利率級距表態人數

我估計聯準會在9月升息,出現意外的機率較低,另一方面,Yellen的談話內容也很重要,引導方向被大眾誤解的話,新興市場證券搞不好會殺的亂七八糟。

不過市場上也不是沒有投資機會,有興趣的讀者可以去翻翻看1994~2000年的美股表現,1990~2000年,那是一個黃金十年的股票投資年代。

 

 

 

 

 

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6 Comments

  1. Dear Joe,
    我一一比對上述國家的股市
    雖然各匯率已大幅貶值
    但還有不少國家股市仍處於高檔
    上次升息,南美/東南亞,均被血洗一番
    這次這些還沒跌的股市,匯率似乎已先走貶
    應該怎麼解讀???

    根據小i有次提到
    預防性的大幅走貶,才是正面應對之道
    某島國的幣值,不應該守在這高點
    當大軍來襲,然不成要硬挺挺的被輾過去??
    當資金要徹,會從最多肉(未貶值+股市高點),最先砍
    預先貶值,就跟外資直接要塊肉,讓他砍不太下
    當然,另類解讀,會是這些國家的貶值,是不得不的結果

  2. 我在上一個的留言
    只想討論那些還未跌的國家
    是不是適合做空??
    本人景仰某島國央行做法
    不想淌匯率論戰渾水

  3. 去空那個老杯杯也太累,老人家有時候番番,突然給你倒打一耙。會不會買作多美元etf比較穩?
    (奇怪,以前我有找到二倍做多usd的,現在找不到了?)

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