美股懶人標的之一:消費型類股

在很多國家,手上一杯星巴克咖啡(Starbucks)是一種流行風潮,即使經濟不景氣,相對高檔的星巴克商品依 然是許多消費者的愛好,在全球競爭激烈的餐飲市場中,星巴克品牌在Interbrand的評比中,2014年是第76名,品牌價值超過53.82億美元, 對於消費者來說,星巴克聚集品牌、服務、時尚於一身,常常可以看到消費者在星巴克門市前大排長龍,星巴克成功獲得消費者的忠誠度。

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因為星巴克在美國是上市企業,有發行股票,只要全球景氣成長,它的業績銷售額和淨收入就能呈現成長,所以不只消費者喜歡星巴克,連證券投資人也關注星巴克。

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看著大家熱愛喝星巴克,投資人買星巴克股票(SBUX),感覺別人喝星巴克,我當股東賺星巴克。遍布全球的星巴克,一定程度可以反映全球的民間消費熱度,由於星巴克的主要營收區塊是在美國,所以只要美國為首的消費市場景氣好轉,星巴克股價幾乎都會跟進上漲,當然2006〜2009年美國房地產蕭條所引發的全面性消費緊縮,也會影響星巴克股價(藍色區塊),當企業出現暫時性的營業瓶頸時,股價也會出現修正(紅色區塊),但拉長時間來看,只要這家公司長遠的經營策略符合市場需求,那麼企業的營運效益還是會反映在公司的股價上,從2009年第一季算起6年多來,星巴克股價成長一度成長超過1300%,同期投資報酬率遠超過美國道瓊工業指數。

不過這樣的評論無疑是事後諸葛,如果時間拉回到2012年,誰能事先預測3年後,全球品牌價值第76名的星巴克,股價成長不會和全球品牌價值第9名 的麥當勞(MCD)一樣,連續3年停滯成長(麥當勞股價連續3年未超過103美元),所以在實務投資上,高竿的投資人必須要尋求更穩健的投資策略。

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美國GDP結構:房地產投資:3.3%、民間投資:13.5%、政府支出:18.0%、民間消費:68.4%、淨出口:-3.1%(數據來源:JPmorgan Funds)

2006年美國房地產業從巔峰衰退,時間拖延到2008年,美國房地產崩盤引爆美國民間投資大幅衰退,美國政府全力挽救美國民間就業市場,美國 GDP的民間消費卻轉為強化的結構,美國經濟成長有極大的比重是受益於美國民間消費,對於投資人來說,鎖定一些美國消費型個股來佈局,往往是長線穩健投資 的選擇之一。

像是華特迪士尼(Walt Disney)、21世紀福斯公司(Twenty-First Century Fox),鎖定消費者的娛樂市場,別人看電影,你賺電影財,亞馬遜(Amazon)鎖定網路購物市場、耐吉(Nike)鎖定休閒運動消費市場、還有長期獲 得女性青睞的(Coach)、蒂芙尼(Tiffany),別人買精品,你賺精品財,這些國際知名企業,只要全球經濟有成長,他們的業績大多能有理想表現, 所以如果能夠一次擁有他們,那等於掌握全球的消費市場,而且押注整個消費類股產業可以分散風險,非常適合長線價值投資,同時還要避免單獨押注在個股上,因為個股容易受到短線消息影響,波動相對劇烈,而且內線消息難以掌握,這時候消費類型的ETF指數就相當適合投資人,例如SPDR必需性消費類股ETF〈XLP〉或者SPDR非必需性消費類股ETF〈XLY〉。

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不管是必需型消費類股還是非必須型消費類股,長遠來看,只要全球經濟成長,消費型產業的股價都會成長,持有他們等於持有整個民間消費市場,從零售 業、娛樂業、服飾業、餐飲業、傳播業等食衣住行育樂全都涵蓋在內,而且在新一輪的景氣循環過程中,股價都會超越前高,投資人不用擔心全球性的大型金融海嘯 會讓自己投資血本無歸,因為時間站在投資人這邊,投資報酬率甚至還可以超過美國整體股市的績效。

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每天生活中可以接觸到許多周邊的消費企業,像是麥當勞、Nike、星巴克、P&G、可口可樂、Costco等知名跨國消費型產業,如果投資 人對分析公司財報有一定功力,憑著自身觀察和個股財報分析,尋找有爆發力的消費型個股,這是高風險高報酬的投資方式,投資功力高的投資人挑個股,投資功力普通的投資人選產業,如果投資人想事半功倍,透過觀察周遭的消費經濟熱度,但又不敢面對美國個股的劇烈震盪,願意以長期投資來換取穩定報酬,那不妨試試看消費類股的ETF。

文章來源

http://test.businessweekly.com.tw/wealth/GArticle.aspx?id=ARTL000024759

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4 Comments

  1. Joe大的文果然就是。。。讚。。。代表一切

    最近浮出水面的石頭快該收成了。掉下來再撿

    ^_^

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