美股懶人標的之一：消費型類股

在很多國家，手上一杯星巴克咖啡（Starbucks）是一種流行風潮，即使經濟不景氣，相對高檔的星巴克商品依 然是許多消費者的愛好，在全球競爭激烈的餐飲市場中，星巴克品牌在Interbrand的評比中，2014年是第76名，品牌價值超過53.82億美元， 對於消費者來說，星巴克聚集品牌、服務、時尚於一身，常常可以看到消費者在星巴克門市前大排長龍，星巴克成功獲得消費者的忠誠度。

因為星巴克在美國是上市企業，有發行股票，只要全球景氣成長，它的業績銷售額和淨收入就能呈現成長，所以不只消費者喜歡星巴克，連證券投資人也關注星巴克。

看著大家熱愛喝星巴克，投資人買星巴克股票（SBUX），感覺別人喝星巴克，我當股東賺星巴克。遍布全球的星巴克，一定程度可以反映全球的民間消費熱度，由於星巴克的主要營收區塊是在美國，所以只要美國為首的消費市場景氣好轉，星巴克股價幾乎都會跟進上漲，當然2006〜2009年美國房地產蕭條所引發的全面性消費緊縮，也會影響星巴克股價（藍色區塊），當企業出現暫時性的營業瓶頸時，股價也會出現修正（紅色區塊），但拉長時間來看，只要這家公司長遠的經營策略符合市場需求，那麼企業的營運效益還是會反映在公司的股價上，從2009年第一季算起6年多來，星巴克股價成長一度成長超過1300%，同期投資報酬率遠超過美國道瓊工業指數。

不過這樣的評論無疑是事後諸葛，如果時間拉回到2012年，誰能事先預測3年後，全球品牌價值第76名的星巴克，股價成長不會和全球品牌價值第9名 的麥當勞（MCD）一樣，連續3年停滯成長（麥當勞股價連續3年未超過103美元），所以在實務投資上，高竿的投資人必須要尋求更穩健的投資策略。

2006年美國房地產業從巔峰衰退，時間拖延到2008年，美國房地產崩盤引爆美國民間投資大幅衰退，美國政府全力挽救美國民間就業市場，美國 GDP的民間消費卻轉為強化的結構，美國經濟成長有極大的比重是受益於美國民間消費，對於投資人來說，鎖定一些美國消費型個股來佈局，往往是長線穩健投資 的選擇之一。

像是華特迪士尼（Walt Disney）、21世紀福斯公司（Twenty-First Century Fox），鎖定消費者的娛樂市場，別人看電影，你賺電影財，亞馬遜（Amazon）鎖定網路購物市場、耐吉（Nike）鎖定休閒運動消費市場、還有長期獲 得女性青睞的（Coach）、蒂芙尼（Tiffany），別人買精品，你賺精品財，這些國際知名企業，只要全球經濟有成長，他們的業績大多能有理想表現， 所以如果能夠一次擁有他們，那等於掌握全球的消費市場，而且押注整個消費類股產業可以分散風險，非常適合長線價值投資，同時還要避免單獨押注在個股上，因為個股容易受到短線消息影響，波動相對劇烈，而且內線消息難以掌握，這時候消費類型的ETF指數就相當適合投資人，例如SPDR必需性消費類股ETF〈XLP〉或者SPDR非必需性消費類股ETF〈XLY〉。

不管是必需型消費類股還是非必須型消費類股，長遠來看，只要全球經濟成長，消費型產業的股價都會成長，持有他們等於持有整個民間消費市場，從零售 業、娛樂業、服飾業、餐飲業、傳播業等食衣住行育樂全都涵蓋在內，而且在新一輪的景氣循環過程中，股價都會超越前高，投資人不用擔心全球性的大型金融海嘯 會讓自己投資血本無歸，因為時間站在投資人這邊，投資報酬率甚至還可以超過美國整體股市的績效。

每天生活中可以接觸到許多周邊的消費企業，像是麥當勞、Nike、星巴克、P&G、可口可樂、Costco等知名跨國消費型產業，如果投資 人對分析公司財報有一定功力，憑著自身觀察和個股財報分析，尋找有爆發力的消費型個股，這是高風險高報酬的投資方式，投資功力高的投資人挑個股，投資功力普通的投資人選產業，如果投資人想事半功倍，透過觀察周遭的消費經濟熱度，但又不敢面對美國個股的劇烈震盪，願意以長期投資來換取穩定報酬，那不妨試試看消費類股的ETF。

文章來源

http://test.businessweekly.com.tw/wealth/GArticle.aspx?id=ARTL000024759