金拓新聞報導，德國商業銀行（Commerzbank）分析師布里斯曼（Daniel Briesemann）7月23日報告表示，雖然銀價在今年第一季的表現落後於金價，但第二季已經急起直追，以32%的漲幅超過金價13%的漲幅；進入7月之後，銀價更是大爆發，本月至今已經上漲23%，反觀金價只有上漲5%。累計今年以來，銀價已經以28%的漲幅超過金價的24%漲幅，成為今年以來漲幅最大的貴金屬，金銀價格比也從一個月前的100倍降至目前的82倍。
報告指出，白銀ETF（交易所交易基金）的投資增長是推動銀價漲勢的一大力量，本月份白銀ETF的持倉增長很可能將創下月度新高，超過去年7月所創下的舊紀錄。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量來到創新高的17,081.59公噸，本月以來的持倉增加1,760公噸，今年以來的持倉累計增加5,800公噸或51.5%。
雖然金價的漲勢被銀價追上，但金價正在挑戰歷史新高。紐約黃金期貨7月23日來到每盎司1,890美元，接近2011年8月的歷史收盤新高（1,891.90美元），與2011年9月所創下的盤中歷史高點每盎司1,923.70美元也相去不遠，主要因為金價持續受到避險需求的提振，包括疫情擔憂、美元下跌，以及中美兩大國的關係緊張等。全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金的黃金持有量也持續創下逾七年新高來到1225.006公噸，累計今年以來增加332公噸或37%。
貴金屬資訊供應商Metals Daily執行長諾曼（Ross Norman）表示，通常夏天是黃金的淡季，但今年顯然並非如此，大環境的總體因素似乎都有利於金價挑戰歷史新高，包括政府創紀錄的負債、量化寬鬆大規模的貨幣供應、政府公債的負實質殖利率，以及美元的下跌等。美元指數23日盤中甫創下近兩年以來的新低。
加拿大皇家銀行財富管理（RBC Wealth Management）執行董事具羅（George Gero）表示，金價的漲勢可能比尋常的週期還要維持得更久，主要是因為冠狀病毒的全球大流行疫情對經濟投下巨大的變數，而政府為提振經濟也將持續推出更多的刺激措施，央行也將維持更久的超低利率甚至是負利率水平。近期，中美兩國的緊張關係升溫，以及美國總統大選的日期逐漸接近，則更是刺激黃金避險需求攀升的一大主因。
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