晶圓代工龍頭台積電(2330)於昨(16)日舉行法說會，原先外界普遍預期，會中將釋出偏正面的訊息，只是大家沒猜到，台積電準備了更多驚喜，不僅預測第三季營收將創新高外，並同步上修今(2020)年公司業績展望，年增率20%起跳，一連串的利多訊息也讓市場為之激昂。
在這之中，最令法人大感意外的是，台積電將今年資本支出上調10億莫元到160億-170億美元。外界也不免好奇，在新冠肺炎肆虐之際，許多企業紛紛精簡預算、不敢貿然投資，為何台積電還要逆勢擴大資本支出呢?
新冠肺炎於年初爆發以來，儘管期間美中科技戰加劇，台積電仍一路保持「護國神山」的氣勢、從未動搖，這次法說會再次狠甩空軍巴掌，第二季EPS創下4.66元的歷年新高。公司更預期，若以美元兌台幣29.5元為基礎，第三季合併營收112~115億美元（約3304~3392.5億元台幣），年增率上看1成，有望續攀高峰。
不僅如此，台積電表示，7奈米及5奈米需求都相當強勁，若以四大平台來看，僅車用呈現衰退，其他皆成長，並以HPC(高速運算)表現最突出。整體來看，公司預估，今年營收將年增20%以上(美元計)，這已將美國出口管制(華為禁令)納入考量。
除了展望優於市場期待外，台積電不僅沒有下砍資本支出，這次法說還逆勢上修10億美金。事實上，今年來每隔一段時間，外資圈就會傳出台積電將下修資本支出的消息，但最後都被打臉。究竟，台積電為何要逆勢獨行呢?分析師認為，原因有三個：
1、5G、HPC需求佳
昨日法說會上，外資法人問及上修資本支出的理由，台積電回應，主要是為了因應未來幾年5G、HPC對先進製程的強勁需求。就台積電預估，2020年5G手機滲透率將達到17~19%(high-teens penetration)，比先前預期的15%（mid-teens penetration）更高，這顯示出，就算全球智慧型手機面臨出貨量下滑的困境，5G手機的需求還是非常好。
此外，HPC的旺盛需求，更是本次疫情下支撐公司業績成長的重要動能。由於疫情改變人們生活方式，包括遠距上班、上課等新生活型態出現，帶動HPC相關產品的需求激增。以第二季營收來看，台積電主要技術平台中，僅HPC一枝獨秀，較前季逆勢成長12%，其他包括智慧手機、物聯網、車用電子等皆呈現個位數下滑。
分析師認為，5G、HPC為長期趨勢，其需求不會因為疫情而消失，則是會遞延。尤其5G、HPC等應用都必須仰賴先進製程，台積電如果看好未來幾年的需求，當然不會放慢投資腳步，甚至要更積極布局，以保持市占領先地位。
2、保持技術領先 拉大與對手差距
第二個原因是確保「技術領先」，拉開與競爭者的差距。回顧台積電與三星的7奈米製程對決，堪稱是歷年經典戰役之一，台積電憑藉著卓越的技術及穩定的良率，爭取到AMD(超微)等大客戶青睞，並狠狠甩開三星，奠定先進製程霸主的地位。
而7奈米製程對業績的貢獻也沒讓人失望。回顧過去，每次台積電在RAMP一個新的技術，前6~8季毛利率會低於公司其他製程平均值，之後就會回升。7奈米於2018年第二季量產，2019年第三季毛利率就已回到平均水準；截至今年第二季，7奈米占營收比重已達到36%。
來到2020年，台積電仍是全球第一個量產5奈米的半導體公司，採Finfet技術的3奈米製程進度也很順利，預計2022年下半年量產。反觀三星，7奈米製程屢次傳出良率不佳的消息，而5奈米、3奈米計畫也趕不上台積電，想必是超車無望。
不過，即便目前台積電技壓群雄，在先進製程之爭仍分秒不可鬆懈。台積電董事長劉德音就曾說，對台積電來說，技術領先是最優先順序，當「技術領先、全世界都需要你」，才能在國際大國抗衡中，找到公司的價值及抵抗力。
3、逆風中投資 化危機成轉機
過去，台積電就曾有過逆境投資、化危機成轉機的經驗。2009~2010年間，全球企業仍籠罩在金融海嘯陰影下，公司卻砸重金投資，2010年資本支出高達2,020.86億元，足足是2009年的964.68億元2倍多，這造就了公司史上最賺錢、稱霸最久的一個製程世代。
台積電28奈米製程於2011年量產，當年貢獻了1.5億美元（約43億新台幣，以當年匯率計），到了2014年，便突破7,500億新台幣，占營收比重超過3成。同一年，公司在全球晶圓代工市場的市占率，提高到五成（52%）以上。
從另一個角度來看，台灣政府超前部屬，也讓台積電在發展先進製程上較無後顧之憂，可以安心布建產能。雖然，在疫情最險峻期間，設備、材料交貨時間稍有延後，但公司跟客戶及供應鏈都維持緊密的合作關係，可以進行彈性調整，因此沒有影響到整體產能建置計畫，更不需要去下修資本支出。
台積電擴大資本支出，相關設備、材料供應鏈也大感振奮。日前EUV(極紫外光)設備獨家供應商艾司摩爾（ASML）於法說會也強調今年公司將會成長，且目前手上訂單價值逾100億歐元。法人看好，未來隨EUV機台出貨增溫，有望帶動EUV光罩盒供應商家登(3680)及EUV設備模組代工廠帆宣(6196)業績表現。
此外，包括自動化機器設備商萬潤(6187)、半導體濕製程設備廠弘塑(3131)、辛耘(3583)，以及半導體設備零組件代工及污染防治系統供應商京鼎(3413)；無塵室工程與設備廠漢唐(2404)、設備清洗大廠世禾（3551)；靶材廠光洋科(1785)、電子溶劑大廠勝一(1773)…等台積大聯盟成員亦可留意。
以更長遠來看，政府計畫在台打造「半導體先進製程中心」，將大力扶持國內設備與材料產業，目標2030年半導體產值達5兆元。長時間以來，台積電便積極推動在地供應鏈升級，在政策引導下，可望發揮「母雞帶小雞」效應，帶領供應鏈夥伴一同成長。
台積電近10年資本支出及折舊費用：
單位：新台幣。MoneyDJ 新聞 2020-07-17 11:16:59 記者王怡茹 報導