證券時報報導，大陸人民銀行近日發文，決定於7月1日起下調再貸款、再貼現利率。其中，支農再貸款、支小再貸款利率下調0.25個百分點，調整後，3個月、6個月和1年期支農再貸款、支小再貸款利率分別為1.95%、2.15%和2.25%；再貼現利率下調0.25個百分點至2%。
方正證券首席經濟學家顏色表示，再貸款再貼現利率的下調，反映出總量貨幣政策工具的調整，陸家嘴論壇上的高層表態和人行貨幣政策委員會第二季例會均釋放出要堅持總量政策適度、防範金融風險的最新政策風向。大陸經濟目前復甦向上的態勢明確，而貨幣政策不能無限量寬鬆，還要做長遠考慮，因此需在總量政策上保持一定的謹慎，同時，結構性的貨幣政策則要保證到位。
人行還通知，下調金融穩定再貸款利率0.5個百分點，調整後，金融穩定再貸款利率為1.75%，金融穩定再貸款(延期期間)利率為3.77%。金融穩定再貸款是指為維護金融穩定，經大陸國務院批准，人行發放的用於防範和處置金融風險的再貸款。今年疫情發生以來，人行多次推出再貸款再貼現支持政策，這類結構性工具可縮短貨幣政策傳導鏈條，降低實體經濟融資成本。
經濟參考報引述分析人士指出，此次政策意在增強銀行投放小微、三農貸款的動力，有利於促進更多資金「直達」實體經濟。天風證券銀行業首席分析師廖志明表示，為應對疫情衝擊，除3千億元(人民幣,下同)疫情專項再貸款外，今年人行增加了支小支農再貸款、再貼現額度1.5兆元；這些再貸款對應的小微三農貸款利率不能高於同期1年期LPR+50個基點，目前為4.35%。考量到三農及小微貸款信用風險較高，且再貸款額度充裕，下調再貸款、再貼現利率可適當補償銀行承擔的信用風險，提升銀行信貸投放動力，也是讓利實體經濟的方式。
開源證券固收團隊表示，該政策的效果近乎「補丁式」的，即在公開市場操作及MLF利率連續下調之後，對商業銀行的另外一塊成本所做的補充性下調。MoneyDJ 新聞 2020-07-01 07:57:55 記者新聞中心 報導
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