新興市場成疫情新震央！穆迪：EM垃圾債違約率恐超08年

新興國家疫情不斷升溫，如今新增確診人數已經多過先進國家，成為新的疫情震央。信評機構穆迪(Moody`s)警告，未來12個月，新興市場(EM)投機等級企業債(即垃圾債)的違約率可能飆升、恐怕會超車全球金融海嘯的高峰期。

日經新聞11日報導，日經爬梳世衛組織(WHO)數據，發現4月上旬以來，已開發國家的新增感染案例大減逾40%，不過新興國家疫情持續蔓延。上週六(9日)為止，俄國新增案例連續七天超越1萬人，將近2/3(64%)發生在醫院。

巴西許多店家無視居家閉疫令，讓聖保羅貧民窟和其他大城市，成了疾病溫床。美國約翰霍普金斯大學彙整數據顯示，俄國確診案例達221,344人，高居全球第四，僅次於美國、西班牙、英國。巴西則排名全球第八，確診人數達169,143人。

金融時報11日報導，穆迪估計，2021年3月為止的一年間，新興市場投機等級企業債的違約率，將飆至8.3~13.7%之間。如果落在估計值高端，將超越2008年全球金融危機高峰期的13.6%。作為對照，去年新興市場投機等級企業債的違約率僅為0.8%、一年只有7家公司倒債。穆迪信貸策略師Kumar Kanthan表示：「該模型的歷史紀錄非常準確，特別是正確預估總經環境時。」

不只穆迪，JPMorgan也警告壓力升溫，10日該行調升新興市場高風險債券和美國公債的利差預估，原本估計兩者利差為4.35%、如今調高至7%。JPMorgan信貸研究全球主管Stephen Dulake指出：「(新興國家)高收益主權債的壓力，可能會下滲至企業」，違約率可能攀升。

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