投資人瘋狂逃難，3月份新興市場債券基金出現史上最慘烈的單月失血額。不過如今情況略微好轉，一些高評等的開發中國家，新發行的主權債銷售熱絡。
華爾街日報26日報導，Dealogic數據顯示，4月23日為止，新興市場共售出1,410億美元的主權債，高於2019年同期的1,180億美元，和2018年締造的歷史紀錄僅有咫尺之遙。American Century Investment資產組合經理人Abdelak Adjriou說：「這顯示狀況穩健的國家，仍有需求…先前的賣壓極為盲目，未區別好壞。」
EPFR Global數據顯示，3月份新興債券基金遭贖回500億美元，單月失血金額改寫空前紀錄。3月市場騷亂過後，一些高信評的新興國家重回債市、發行新債籌資，包括沙烏地阿拉伯、卡達、巴拿馬等。這些國家以略高於過往的殖利率，吸引到買家。Oxford Economics分析，和上次規模相當的公債發售會相比，沙國此次標售公債的平均殖利率高出0.55%。此外，印尼長債也受到青睞，4月份成功售出50年期公債。這批印尼公債在次級市場的價格飆高，殖利率降至4.5%、低於發售時的4.8%。公債價格和殖利率呈反向走勢。
Capital Economics新興市場經濟學家Edward Glossop說：「主權債危機的討論雖好，但是其實僅限於規模較小的新興市場。」近來辛巴威和厄瓜多都準備重整債務。外界比較擔心的是土耳其和南非，這兩國外匯存底短缺、經常帳赤字龐大、經濟恐陷衰退，如果發行美元債，市場可能反應冷淡。
路透社、金融時報3月底報導，厄瓜多財長Richard Martinez表示，該國2020年公債3月24日到期，將如期支付3.25億美元的本金。不過2022年、2025年、2035年到期的公債，原本應該在3月27、28日支付2億美元利息，如今無法如期付款。相關消息嚇壞市場，S&P Capital IQ數據顯示，2022年3月到期的厄瓜多公債，3月23日每1美元面額僅值24美分、遠低於一個月前的每1美元面額值88美分。
Oxford Economics首席新興市場經濟學家Carlos de Sousa表示：「全球衰退風雨預來、沙烏地和俄國大打原油戰，可能出現第一個主權債受害者：厄瓜多。」Amherst Pierpont Securities拉丁美洲固定收益策略主管Siobhan Morden指出，儘管國際貨幣基金組織(IMF)願意提供貸款，但是這需要厄國國會批准，不確定IMF提供資金是否足夠、也不確定國會是否合作，如果原物料持續崩盤，公債持有人面臨倒債風險。
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MoneyDJ 新聞 2020-04-27 10:17:59 記者陳苓 報導