外資從新興債市大退場，已經讓一些國家的主權債瀕臨違約。在此緊要關頭，經濟學家發現，不少新興市場還背負隱形外債，積欠中國2,000億美元之多。部份原物料出口國的中國債務比重極高，可能難以承擔。
華爾街日報30日報導，哈佛大學經濟學家萊因哈特(Carmen Reinhart)在全球金融海嘯方面，是最具影響力的美國學者之一。過去兩年來，她和經濟學家Sebastian Horn、Christoph Trebesch共同拼湊中國貸款數據，推測中國有2,000億美元以上的海外放貸，未對外公開。報告研判大約有10多個窮國，向中國借款額相當於該國年度GDP的20%或更高。Trebesch說：「危機情況下，問題會更為嚴峻。」
這些債務大多源於中國推動的「一帶一路」，約有70國參與，包括不少大型原物料出口國。這些國家在原物料價格大好之際，向中國借貸，如今原物料價格崩盤，財政情況格外脆弱。歐巴馬時期的國務院東亞事務外交官Danny Russell表示：「這些項目帶來的債務負擔，對許多、許多、許多國家來說，很快會變得無法承受。…這是很恐怖的事情(scary stuff)。」
以非洲最大經濟體–奈及利亞為例，該國高度仰賴原油出口，官方數據顯示，2017年底奈國的中國外債不到20億美元。但是研究發現，奈及利亞實際積欠的中國外債為兩倍以上，奈國還打算向中國國營銀行，尋求170億美元的額外貸款。亞洲國家如馬來西亞、印尼、巴基斯坦、斯里蘭卡也背負龐大中國外債。全球經濟衰退可能會促使這些國家要求延展貸款，但是中國已經因為國內經濟問題倍感壓力，或許不會願意點頭，若是如此，會加劇新興市場的流動性危機。
華爾街日報29日報導，資金逃離新興市場，讓最脆弱國家的債券殖利率一夕爆衝。2025年11月到期的安哥拉美元計價公債，殖利率從本月初的不到7%，上週五(27日)飆至接近30%。2022年6月到期的奈及利亞美元計價公債，殖利率也從4%飆至近12%。
債券殖利率比美國公債高出10%以上，代表債券呈現「危難」狀態，目前有18個新興國家的美元債券陷入「危難」。歷史而言，利差大增預告倒債風險激增，但是此種價格變動不必然表示一國即將違約。Capital Economics新興市場經濟學家Edward Glossop表示：「主權債違約潮的機率從未如此之高。」
路透社、金融時報先前報導，原油崩盤和武漢肺炎的雙重夾擊下，主權債的頭號犧牲者現身，南美洲產油國厄瓜多財庫見底，宣布延後支付2億美元的公債票息，這筆資金將用於防堵疫情。
厄瓜多財長Richard Martinez表示，該國2020年公債3月24日到期，將如期支付3.25億美元的本金。不過2022年、2025年、2035年到期的公債，原本應該在27、28日支付2億美元利息，如今無法如期付款，該國堅稱會在30天寬限期內支付款項。
相關消息嚇壞市場，S&P Capital IQ數據顯示，2022年3月到期的厄瓜多公債，23日每1美元面額僅值24美分、遠低於一個月前的每1美元面額值88美分。
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MoneyDJ 新聞 2020-03-31 08:40:37 記者陳苓 報導