風險較高的高收益債意外走揚，為部分低信評能源業者提供了迫切需要的資金，其在上週的債券發行額創下5年以來新高。
華爾街日報14日報導，根據S&P Global Market Intelligence旗下LCD部門統計，上週共有7家信評為投機等級的能源業者發行債券、銷售總額約達60億美元，創2014年9月以來單週新高，相當於整體高收益債發行額的將近60%。
經濟展望轉佳、油價受美國與伊朗爆發衝突影響跳高，再加上固定收益市場缺少高收益產品，使得高風險債券的需求於去(2019)年12月突然轉強。截至1月13日為止，彭博巴克萊高收益債指數的能源債，平均殖利率來到8.09%，雖仍高於整體高收益債的5.04%，卻已明顯低於去年12月3日的前波高9.71%。
對美國能源業者而言，高收益債市況轉佳，為他們開啟再融資窗口，也展延了債務到期的期限。穆迪(Moody`s Investors Service)統計顯示，北美石油與天然氣業者有超過400億美元的債務會在今(2020)年到期、超過2,000億美元債務將在未來4年到期。
Stifel Nicolaus & Co.高收益能源信用分析師Jay Spencer表示，由於能源前景的預測難度極高，倘若無法再融資、業者恐怕只有破產一途，但若再融資順利、企業即可重獲新生。
OilPrice.com 2019年12月4日報導，美國能源經濟與金融分析研究所(Institute for Energy Economics and Financial Analysis, IEEFA)新發表的研究報告顯示，阿帕拉契山區七大石油與天然氣商，2019年第三季總共燒掉約5億美元，過去五季以來卻經常無法創造正向的現金流。
分析顯示，七家業者中有五家的現金流是負的，分別是Antero Resources、Chesapeake Energy、EQT、Range Resources及Southwestern Energy。只有Cabot Oil & Gas及Gulfport Energy在Q3擁有正向現金流。
接下來油價走勢將受到哪些因素影響？CNBC 1月2日報導，美國產油商究竟能否保持過去7-8年來的龐大產能，是2020年左右油價的關鍵。
Macro-Advisory資深合夥人Chris Weafer受訪時指出，國際能源署(International Energy Agency，IEA)12月曾預估，2020年美國原油日產量成長率將從2019年的160萬桶減緩至110萬桶。若真是如此，假設石油輸出國組織(OPEC)及其產油國夥伴(通稱OPEC+)仍舊持續減產，那麼油價可能會保持在60-70美元之間。
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MoneyDJ新聞 2020-01-15 14:01:42 記者 郭妍希 報導