黑天鵝指數近來跳升至14個月以來新高，顯示有投資人開始預先為美股崩盤避險，但華爾街分析師目前看不到恐慌的理由。
芝加哥期權交易所(Cboe)數據顯示，素有「黑天鵝指數」之稱的偏斜指數(CBOE SKEW Index)在12月9日跳升至136.56點、創2018年10月2日以來收盤新高。偏斜指數主要衡量標準普爾500指數的賣權相對於買權成本。
路透社12日報導，黑天鵝指標曾多次在美股崩盤前飆高，這當中包括2014年9月。然而，投資人對黑天鵝指數是否準確感到懷疑。DataTrek共同創辦人Nicholas Colas指出，選擇權市場雖預告美股可能大跌，但自2014年起便一直如此，而標普500從當時以來，已大漲將近一倍之多。
過去六年期間，黑天鵝指數平均接近130點，較之前10年多10點。然而，這不代表人們完全不擔憂。Tallbacken Capital Advisors執行長Michael Purves表示，可能引發市場波動的事件層出不窮，這促使投資人尋求避險。他認為，標普500年初迄今已大漲25%，人們此時買些保護相當正常。
神秘客靠賣權24小時狂賺3千萬美元
美股12月2日因川普(Donald Trump)聲稱中美恐等到明(2020)年11月總統大選後才能敲協議而下挫，路透社、Zero Hedge報導，選擇權分析機構Trade Alert的資料顯示，當天有人在一開盤就砸下3,100萬美元，敲進16,000口標普500 1月賣權、履約價為2,980點。
就在24小時之後，該投資人將半數部位(8,221口)獲利了結，賣出價位是每口賣權37.60美元，3,090萬美元的獲利入袋。(交易圖見此)
換言之，這名投資人手上剩餘的賣權如今等同免費，可以無成本地為他躲避任何美股重挫的風險。(全文見此)
之前曾預見金融海嘯和達康泡沫、備受尊崇的價值投資大師霍華馬克斯(Howard Marks)不認為美股有泡沫、但投資人的確有降低所冒風險的理由。
CNBC報導，馬克斯12月10日在紐約市出席高盛金融服務會議時受訪表示，「美股並未出現泡沫，估值的確偏高、但未達瘋狂地步。」「大家都賺了很多錢，但經濟榮景及多頭行情已日漸老邁，本益比也高於平均值、期望報酬偏低。世界上有許多不確定因素。我認為投資人冒的風險不應高於三年或六年前。你若賺了許多錢、就趕緊把獲利入袋。但這不是說美股會走跌。」
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MoneyDJ 新聞 2019-12-13 13:04:23 記者郭妍希 報導