力山Q3合併營收再創同期新高，Q3單季毛利率則回到20%以上的旺季水平，不過力山Q3營收雖較去年同期跳升近5成，惟毛利率並未超越去年同期，法人認為，主要係因公司近年持續擴產，整體成本墊高，加上仍有新產品在開發階段。
就近期營收走勢來看，受惠健身器材傳統旺季挹注，法人認為，力山Q4營收可望較Q3持續上揚，而力山新跑步機產品已進入試產階段，明年Q1有望逐步放量，法人認為，力山明年Q1營收仍有機會維持高檔。
力山今年前3季健身器材營收比重已近7成，主要就是受惠大客戶Peloton強勁成長，法人推估，Peloton目前約佔力山整體營收比重4成，而力山其他既有健身機客戶今年也持續成長，至於電動工具在TTI新單挹注下，今年也成長。
展望明年，力山認為，健身器材與電動工具都看到成長機會，而健身器材成長性仍會優於電動工具；法人指出，從Peloton資料顯示，2020年會計年度(2019年Q3~2020年Q2)出貨可望成長50~60%，以此看來，力山明年健身器材仍可望有高二位數成長。
據了解，力山目前為Peloton智能履帶式跑步機唯一供應商，而Peloton飛輪車則由力山與期美供應，並且以力山為主力供應商，不過近期Peloton併購期美也引發市場關注。
力山表示，公司在研發、關鍵零組件自治與高效率組裝能力都受客戶肯定，並與客戶維持策略合作夥伴關係；法人則認為，短期來看，Peloton因應後續強勁成長的規畫，仍將倚靠力山龐大的產能規模優勢，而Peloton透過併購期美，可保有一定的生產彈性，且通常雙供應鏈也是較為健康的狀態，不過因期美此次擴產幅度不小，且預計1~2年內產能將大舉開出，未來力山與期美的訂單配比仍需持續關注。
力山前3季合併營收為58.01億元，年增64.3%；法人推估，力山今年營收高峰仍可望落在Q4，力山今年營收可望順利突破80億元大關，持續改寫新高。力山前3季EPS為6元，已超越去年全年的2.2元，除了本業獲利增長，業外處分利益則貢獻EPS近4元，法人認為，力山明年本業獲利仍有成長空間，不過因業外利益估較今年減少，明年整體獲利將較今年回落。MoneyDJ 新聞 2019-11-19 10:00:41 記者鄭盈芷 報導