中美貿易戰和經濟衰退憂慮，讓俗稱「恐懼指數」的波動率指數(VIX)跳高，先前一度突破20大關。但是隨著市場恢復平靜，避險基金開始做空VIX，部位創下去年9月以來新高。
MoneyDJ iQuote報價顯示，週二(20日)芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的VIX指數上漲3.67%、報17.5。和上週三(15日)高點的22.1相比，下跌20.8%之多。
嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，台北時間週三(21日)上午10點06分，追蹤恐慌指數的富邦VIX上漲0.77%、報新台幣5.22元。今年至今重挫43.81%。
華爾街日報報導，美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，8月13日為止的數據顯示，避險基金等槓桿基金，加碼作空與VIX連動的期貨，部位創去年9月以來之最；做多和做空的比例接近5:1。做空VIX，等於看多美股，因為VIX通常和標普500指數呈反向走勢。
上週美國2年期和10年期公債的殖利率曲線短暫倒掛，引發衰退恐慌，但是投資人本月份仍持續做空VIX。這或許是因為殖利率曲線反轉後，短期內美股多會上漲。瑞士信貸數據顯示，殖利率曲線倒掛過後六個月，標普500指數有88%機率交出正報酬。
Thompson Capital Management管理合夥人Matt Thompson認為，至少近期內波動率將跌、美股將漲，他已經放空VIX。他說，VIX常在短暫衝高後，快速回落。歷史經驗而言，一旦VIX突破20後，放空VIX通常能獲利。他同時表示，國際央行降息有望，川普延後對部分中國商品課稅，都讓他樂觀看待股市前景，估計短期內將續漲。
部分人士看法不同。CNBC、MarketWatch報導，野村總經暨量化策略師Masanari Takada 8月6日報告稱，一旦(川普新關稅)引發的第一波波動性消退，全球股市可能齊步彈高。帶動此一反彈行情的因素，包括市場預期美國聯準會(FED)9月將大幅降息，以及短期反向投資人逢低進場。但是野村推測，近期漲勢只是「假動作」(a head fake)，應該視為賣出機會，替8月底或9月初到來的第二波波動性預做準備。
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MoneyDJ 新聞 2019-08-21 10:14:43 記者陳苓 報導